“如果产品定位是可投全市场的普通基金,基金经理通过行业景气度判断以及挖掘优质个股来获取超额收益,当市场存在结构化行情时,为了实现产品的投资目的以及获得相对同类产品有更好的表现,或会促使基金经理进行行业轮动、风格轮动的投资操作。”上述创金合信基金人士表示,如果产品定位是行业赛道或主题投资,对基金主题风格漂移这一现象,持反对的态度。
该人士进一步表示,冰冻三尺非一日之寒,基金经理的考核压力,一些基金公司对业绩和规模的追求,以及市场上一味追求短期收益排名的风气使得存在风格漂移现象。唯有从根源着手,一步步引导矫正,才能逐步解决此问题,比如需要调整内部考核机制引导基金经理不要为了追求绝对收益而做风格漂移,比如加强投资者教育,引导投资者正确认识主题基金等。
值得一提的是,不仅是基金公司,一些基金研究的第三方机构也越来越重视“风格漂移”问题。
盈米基金研究院研究总监邹卓宇也表示,对于公募基金背离投资主题和风格漂移的情况,我们会做好投前分析、投中跟踪。投前全面分析基金经理投资的风格特点和稳定性,管理历史上是否出现大幅背离的情况,如果出现过类型问题,我们会优先选择其他可用标的;投资过程中,跟踪基金的业绩表现和定期披露的信息,如果出现过显着风格漂移或者背离投资主题的特征,我们选择及时调整持仓。
实际上,监管层持续重视基金“风格漂移”问题。在7月15日,中国证监会机构部发布最新一期的“机构监管情况通报”,针对基金投资风格漂移、“风格漂移”个股入库审批不严等现象进行了通报。
在这一通报还表示,2021 年以来,证监会机构部组织证监局对基金管理人和基金托管人的投资管理行为和投资监督履职情况进行了现场检查。经查,证监会机构部发现部分基金管理人存在风格库内控管理缺失、投资比例违反基金合同约定等问题,部分基金托管人存在基金投资风格监督履职不充分等问题。
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