蛋壳鼓励租客一次性缴纳多个月甚至一年的租金，这样蛋壳就可以快速累积大笔租金。同样道理，蛋壳也鼓励租客使用租金贷。如果选择这种方式付租，租客可以享受租金优惠，所以租金贷成为了很多手头不太宽裕的年轻租客的首选。
招股书披露，选择租金贷的蛋壳租户占比很高，2017-2019年前九个月的比例分别是：91.3%、75.8%、67.9%。2019年前九个月，蛋壳通过“租金贷”模式，获得预付租金7.9亿元，占总租金收入的80%。由此可见，租金贷为蛋壳贡献了大头的现金流。
在这种模式下，资金流动性对于蛋壳来说，成为平稳运营的关键。因为每个月全国40多万间房源的月租，是不会迟到无法逾期的刚性支出。而流动性取决于租客入住带来的租金收入，但新冠疫情“黑天鹅”打破了蛋壳谨慎维持的这一资金平衡。
“蛋壳的发展模式不可持续”
“今年疫情，一方面导致长租公寓的空房数量提高了，另一方面，今年以来，全国各地很多城市租金出现普降。入住率下降，租金下滑，双重打击，蛋壳就扛不住了。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析。
李宇嘉对南都周刊记者表示：“长租公寓的这种模式要维持下去，蛋壳必须保证收回来的房源，都能及时租出去，出租率至少达到90%，但如果出租率一旦下降，整个前期费用投入开始摊销，现金流就会变得非常紧张。”
截至3月31日，蛋壳运营公寓总数约为42万间，出租率为75.6%。而在2019年三季度，蛋壳的出租率为87%。 |
