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三驾马车之争直指经济政策走向

http://www.CRNTT.com   2012-10-01 08:21:12

在中国进入“资产负债表衰退”，银行担心不良贷款率反弹而惜贷时，降息等宽松的货币政策作用接近失灵，需要“超越凯恩斯主义”，运用减税等财政政策组合拳。 　　中评社北京10月1日讯／近来，经济学界为是投资还是消费拉动经济增长而争论不休，而这直接关系到对中国经济结构的判断，以及中国经济政策的未来走向。 　　第一财经日报发表记者艾经纬述评文章表示，从这些年经济增长存在“三驾马车”这一经济学“常识”以及当前的中国经济结构失衡（高投资低消费）而言，大家本能地希望扩大消费，既推动经济增长，又享受经济增长的果实。但这只是美好的愿望而已。近来有几路学者不约而同地撰文表示，所谓投资、消费、净出口这一拉动经济增长的“三驾马车”实为误读。无论是从经济增长理论还是实际检验而言，投资才是拉动经济增长的最有力因素。 　　联合国经济与社会事务部全球经济监测中心主任洪平凡认为，这一概念混淆了GDP统计三种不同账户（生产账户、支出账户、收入账户）定义之间的区别，混淆了GDP统计账户概念与GDP增长经济概念之间的区别，也混淆了影响GDP短期波动因素与决定GDP长期增长因素之间的区别。 　　文章分析，在这些争论背后，首先涉及对中国经济结构的再判断，而这一点理论界也多有争论。 　　海通证券首席经济学家李迅雷上半年曾撰文称，中国经济结构存在误判。他认为2005年起中国已经步入消费主导经济的时代，投资被高估（其修正数据后认为，2011年消费对GDP贡献57%，资本贡献47%）、消费被低估（高端消费、服务性消费被低估）。 　　而洪平凡的统计显示，中国在过去20年，特别是在过去10年，其投资占GDP的比重在不断上升，2010年已经达到45%；而居民消费占GDP的比重在逐年下降，2010年达到35.4%。 　　其次就是对投资作用的争论，但这里所指的投资确切来说是有效投资，在中国的语境下则是民间投资。 　　洪平凡统计显示，没有任何一个能够维持GDP增长在6%以上的国家，其投资占GDP比重低于25%，有少数一些国家，其投资占GDP比重在过去20年的平均水平超过了25%，但GDP增长率仍然低于6%。这表明，较高的投资占GDP比重是实现GDP增长的必要条件，但还不是充分条件。 　　与投资的作用相反，各国GDP增长率与他们居民消费占GDP比重有一定的负相关关系，即消费占GDP比重越高的国家，其GDP增长率相对会低一些，表明消费对GDP的长期增长没有拉动作用。

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