近期，以蛋壳公寓为代表的“互联网金融模式”的长租公寓暴露了原形：资金链中断，中介人员遁形，收不到原本按期交付月租的房主，上门驱逐已经交了数月甚至整年租金的房客，幷出现了连夜逐客、双方从口角升级到持刀相向的恶性事件。这个曾号称国内第二大的长租公寓，有纽约股票交易所上市公司的光环罩体和资金输血，仍落得如“蛋壳”一般脆弱的命运，多少令人感到意外。
暴雷的本质
蛋壳的“壳碎”，显然不仅仅是资金实力或运营能力有限所能解释的。其他长租公寓能否继续“自如”地维持生意，也令人怀疑。就像诸多“互联网金融前辈”一样，长租公寓暴雷早有先例。
2018年8月，在互联网金融之都杭州，鼎家网络科技公司宣布停运，4000余租户陷入危机。当时包括笔者在内的不少人士就指出这种经营模式的风险内嵌性。我爱我家原副总裁胡景辉也曾预言：“长租公寓爆仓，一定比P2P暴雷更厉害。”同年晚些时候，上海、北京也发生类似事件。
当长租公寓以烧钱模式发价格战横扫房源之际，租房无源的房客们被迫在逼仄的市场供给中选择这种模式，祈求自己至少签约的是蛋壳这样“大而不能倒”的上规模企业。然而残酷的现实，却是“大而倒”得更厉害。
长租公寓的生意本来只是普通的转租生意，接地气、有稳定的现金流。虽然，资本的意志破坏了传统一对一的民间租赁市场，其也未必没有意义。比如实现了统一、标准的房屋交付和维护，减少了不良房东或房客拖欠租金或押金、破坏房屋而对对方造成的侵害风险；集中了房源，降低了房主和房客达成交易时的信息搜寻成本和谈判成本。
在此基础上，若房产中介只是满足于赚取整包模式下的差价或介绍模式下的居间服务费，即便其令房主或房客的货币收益略减、货币成本略增，仍然可以算是合理的。毕竟，房产中介之间存在着竞争。传统一对一的房产租赁市场也自然存在，不会导致房产中介过分压榨房主或房客。 |
