【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 第6页 】

高善文：中国三五年内可能发生经济危机

http://www.CRNTT.com   2010-04-19 10:05:36

第四个就是汇率。汇率出问题也不是不可能。一，在中国低端市场上，出口部门正在快速失去竞争力，看看沿海的工厂就知道了，这种竞争力的失去出现严重的问题是需要一段时间的。但是这种竞争力的失去是趋势性的。第二，中国有2.4万亿外汇储备，但是这么多外汇储备不排除投资型基金，这还面临外逃压力和资本压力，这种情况在东南亚，日韩都曾出现过。而我们自动辖下管制也越来越难，这也意味着，以后汇率一旦出问题，会看到短期之内外汇会下降的很快。悲观的说，物价的压力，低端粮食和猪肉的供应，银行坏账，资产市场的泡沫，制造业竞争力的失去等等，苗头和根源都在快速的形成，或者具备。 　　1997年7月2号亚洲经济危机，之前早已出现征兆。世界银行对亚洲体系的鼓吹、资产泡沫的快速形成、出口部门的竞争力的下降、房地产市场的异常活跃、银行体系的很多问题等，所以多米诺骨牌一旦推下会爆发一系列的问题，这些问题产生的根源早在数年前就已经埋下了。对我们来说，我们现在正在挖掘一个一个的坟墓。房地产坟墓已经挖好了，股票泡沫和中小板市场很难说没有，低端市场的紧张，粮食出口力的下降、地方政府的融资平台以及大量银行的坏账，这些都出了问题，说明这个坟墓已经挖的差不多了。 　　也只有经过一次这样彻底的转变，整个经济增长方式才能在暴风雨的冲击下，按部就班的恢复和形成。至于可能性有多大，还得边走边看。现在无须恐慌、无需杞人忧天，但是提出问题，还是很必要的。如果未来确实向这个方向发展，等待多米诺骨牌倒下的时候，抓住时机要第一时间毫不犹豫的撤退。 　　比如60年代的日本，大家都在称赞日本的奇迹，但是70年代经济体系的崩溃，也是在这次巨大的崩溃之后日本才实现了电子等方面的崛起。在这次东南亚危机中，很多国家都没有爬起来，而韩国却实现了恢复的高增长。若我们要在完全不出现危机的情况下去实现经济转型，这种可能性只能祈祷。 　　华夏基金刘新华：怎么避免这个问题？有没有这个可能性。哪些政策需要调整？ 　　高善文：从我个人接触一些官员的感觉，他们的看法是，独生子女政策的退出，五年之内应可以见到，但仍然有点来不及。生孩子周期比较长，即便废除计划生育政策，现在还有多少人愿意生更多孩子？看看房价、医疗、就学的成本，生孩子现在是一个负债。  　 另外有点空间的是这么几条，第一条是有意识系统性的降低经济增速；第二个是，在非常低端市场，比如农业啊养猪等领域，大力推动劳动生产率的提高，抑制价格上升，但是空间有多大我还是比较怀疑。在这个条件下，第三个办法就是放开粮食市场。去澳大利亚或者美国进口粮食，也可以去澳大利亚养猪。但是，说实话涉及农业政策非常大的调整，总理未必下得了决心。但确实是可以考虑的。 　　还有一个是，银行部门要开始积累非常好的资本基础，保证处在盈余状态，拨备率覆盖率很高，比如资本充足率到20%，发生风暴的抵抗能力很强。相对修复的速度快一些，政策上有空间和余地。 　　问：怎么看从现在以后看两年？ 　　高善文：我个人的看法是，两年以后结帐，就CLOSE了。 　　从经济危机的视野看，除了现金类的资产，其他资产看长远都不太踏实。包括黄金债券，吸引力都不是很大。危机发生之前，债券时最差的资产，不过危机一旦发生，它立刻就会变成最好的资产。因为很快各个系统都会出问题。当然看短一些，如果跑得快，流动性好的资产还是可以做一做，股市还可以炒一炒，三四线房子快进快出还可以炒一炒。 　　华玺东方投资（音）问：请问大宗商品价格怎么看？ 　　高善文：我个人对大宗商品的看法还是很简单的，八个字：趋势向上，斜率向下。维持过去的涨速，可能性很小，但从趋势上，我个人考虑到全球经济恢复的趋势、供应状况和个人看淡美元，未来大宗商品可以高看一线吧。 　　主持人：我们今天讨论了很多负面的东西，不过短期还是一些积极的因素，请高博做一个评判。

【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 第6页 】