【 第1页 第2页 】

警惕中国经济低质增长

http://www.CRNTT.com   2012-09-25 08:34:53

文章指出，中国经济增长的总体质量令人担忧。一方面，中国的高投资率会形成巨大产能，在内需不足的前提下，过去主要通过出口来进行消化。但随着全球金融危机爆发造成外需萎缩，以及中国经济体量的放大，外需不足以吸收中国的产能。一旦国内收入分配改革滞后，国内消费短期内难以崛起，这会导致中国制造业形成严重的产能过剩，从而降低投资对经济的驱动作用。 　　另一方面，中国政府在过去偏爱通过放松信贷来应对经济下滑，造成经济货币化程度不断上升。然而在目前的金融市场结构下，国有企业和地方政府能够获得绝大部分信贷，但它们的资金运用效率不高。民营企业尽管有着更高的创新能力与生产率，但不能获得足够的信贷。这就造成广义货币与信贷对经济增长的推动能力下降。此外，过高的经济货币化比率还意味着中国经济在未来面临高通胀或资产价格泡沫冲击的风险较大。 　　文章提出，中国政府应如何提高经济增长的效率呢？相应的政策建议包括： 　　第一，中国政府应加快国民收入在居民、企业与政府之间的分配，通过政府减税与国企分红来增加居民收入占国民收入的份额，从而最终提振国内消费，以解决过去高投资率形成的过剩产能； 　　第二，通过打破国有企业对若干服务业部门的垄断，向民间资本开放这些行业，从而引导未来投资中心由制造业向服务业的转变，以提高新增投资效率； 　　第三，加快发展中国金融市场，尤其是发展中小金融机构与直接融资市场，为民营企业提供更充分与更低成本的融资服务； 　　第四，政府应该努力避免重走通过过度信贷扩张来刺激经济的老路，更多依赖结构调整来夯实经济增长的基础，从而通过更快的GDP增长来稳定住甚至降低经济货币化程度（M2与GDP比率）。

【 第1页 第2页 】