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美元是美国货币 却是全球问题

http://www.CRNTT.com   2009-03-24 12:04:08

美元的大动作影响全球，属于世界性的问题。 　　中评社香港3月24日讯／文化评论者南方朔今天在《中国时报》发表文章“美元是美国的货币，却是全球的问题”。作者表示：“无论美国的扩大财赤及印钞票的手段救经济，本质上都是以致病之因当做救病之药，明知它可能饮鸩止渴，但仍希望能侥幸的止渴，而毒害也可以应付得过去。这也是我们祝愿它有效，但却难免忐忑不安的原因。”文章内容如下：   　　美国联准会在利率政策无效后，终于祭出“量化宽松”最后手段，由联准会以“最后贷款者”角色，释出直接货币一点二五兆美元，搜购政府公债及政府担保房贷债券；此外也将展开规模达一兆美元的消费与中小企业贷款。  　　美国此举，市场上以等待天降甘霖心情表欢迎与乐观。但且慢，无论就美国最近半年多来措施，及“量化宽松”的日本经验，人们在欢迎的同时，可能也必须多一分忧虑。因为它极可能在救经济犹未收效前，就已加速国际美元热钱泛滥流窜，以及制造出另一种所谓的“输出通膨、进口通缩”，使得全球经济动荡为之扩大的不安定局面。  　　若我们回顾去年迄今，美国救市救经济的种种措施，即当可发现到，美国为了补救那难以估计的泡沫破洞，基本上利率手段（接近零利率水准），赤字手段（○九和一○两年预算编列的财赤即已接近三兆美元）都已用罄。而更关键的，则是美英在过去这段期间，都在动高达三点五兆美元各国“主权”基金的主意，但因各国对美元价位已缺乏信心，反应并不积极，于是各国不买美国公债及政府担保的抵押债券，我就自己印钞票买自己的公债及债券。  　　所谓量化宽松，乃是一九九○年代日本央行救经济手段重演。意义是对“流动性的总量”（Quantity liquidity）采取“宽松”（Easing）的手段。而谈到“量化宽松”的有效性问题，我们则不能忽视了二○○二年美国联准会理事会所提出的《如何避免通缩：一九九○年代日本经验的教训》这份“讨论报告”。这份报告指出，以货币政策为手段来干预通货膨涨已被证明有效，但用货币政策来干预通缩，则因缺乏投资及消费的意愿和需求，已被证明为无效，“投入的金钱也不可能进入公众口袋之中”。  　　因此，无论美国的扩大财赤及印钞票的手段救经济，本质上都是以致病之因当做救病之药，明知它可能饮鸩止渴，但仍希望能侥幸的止渴，而毒害也可以应付得过去。这也是我们祝愿它有效，但却难免忐忑不安的原因。

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