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美国通胀看油价 中国通胀很复杂

http://www.CRNTT.com   2009-06-04 08:31:59

中国通胀的实现 　　中国通胀的状态跟它的经济结构一样复杂。 　　因为政府和企业把通胀的因素相当部分给扛掉了。压资源和要素价格，靠环境红利垫付，靠财政补贴撑着企业进行产能的扩张，企业靠低劳动成本为世界生产。 　　所以，现有的通胀因素，不太容易在中国的CPI和PPI中显现出来。于是乎，“猪”变成了决定中国CPI的关键，因为这个领域政府控制力弱，占比却很大（占CPI构成的7.5%）。 　　由于消费弱小，所以PPI向CPI传也异常艰难。难传幷不意味着不传，而且不得不迂回地传。而一旦传，那经济肯定面临一次大变。这个逻辑基本是这样的。 　　工业的利润变得越来越薄，资金就大量向资本品走，土地和地产涨起来了，城镇的生活成本、商务成本就上去了，工资就开始倒逼着涨。务工成本涨意味着务农的机会成本涨，于是牵引着农产品(000061,股吧)涨。 　　资源的瓶颈，基础原料涨是政府控制不了的，而今天这一部分在整个制成品的价值构成中占到了70％，各方面成本涨上去后，最后，就只能强硬地推制成品涨。但这个阶段注定是短暂的，因为没有需求来承受，中国通胀显现的最后阶段通常却是对经济杀伤力最大的阶段，货币当局急了就开始强压，企业倒闭过后，就是硬着陆和通缩。 　　这也是很多经济学家不认同中国会出现长期通胀的重要原因。而事实上，如果通观整个通胀实现的过程，你会感觉到，中国经济犹如被活生生地闷在一间充满“通胀”蒸气的锅炉房中，不得舒展，直至耗尽体力而虚脱。

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