因此，中国经济的下行压力及对应的宽松政策，与美国经济的高通胀复苏及对应的紧缩政策，在当下形成了一种竞争关系。两国的宏观环境、货币政策都在角逐国际资本和商品市场。如果美联储持续紧缩，美元指数上扬，而中国央行维持宽松政策，那么人民币对美元贬值的压力将会增加，资本外流的规模将增加。
但另外一个风险指标对美联储的抗通胀紧缩政策构成掣肘。当地时间4月5日，2／10年期关键美债收益率曲线出现了自2019年8月以来的首次倒挂，其余曲线（3／10、5／10、5／30、20／30）也跟随步伐全部倒挂。根据历史经验，2／10年期关键美债收益率曲线倒挂是一个经济衰退信号，通常衰退发生在倒挂出现后的六至十八个月内，这很可能会影响美联储的加息和缩表进程。
此外，俄乌冲突及欧美国家对俄罗斯的制裁，也为美国乃至全球经济带来不确定性。华尔街一些投行认为，能源价格走强，对美元构成威胁，将削减美联储加息的效果。如果美联储措施失当可能酿成滞胀后果，即高通胀和金融崩溃同时发生。
目前的美联储一方面希望通过加息和缩表来降低通胀率，另一方面不希望紧缩政策触发金融市场风险，进而中断经济复苏的势头。所以，接下来关键看美联储的紧缩政策能够走多远，这将影响着全球金融市场的走势，以及中国的资本进出和人民币对美元的汇率水平。
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