中评社北京12月27日电／据中国经济网报道，上周，日本央行意外调整长期利率上限引起密切关注，市场一度视之为日本货币政策收紧的先兆。日本此举具有稳定其国内市场的意味，由于日本持有大量美欧国债，政策引起的资本回流或给全球市场带来较大变数。
12月20日，日本中央银行结束货币政策会议后宣布，部分调整收益率曲线控制（YCC）政策，将长期利率波动幅度由正负0．25％扩展至正负0．5％。YCC政策是央行通过买卖特定期限的国债使其利率稳定在特定区间，从而保证国债收益率曲线维持理想形态的一种非常规货币工具。2016年，日本央行紧随欧洲步伐实施YCC政策，后在2021年将长期利率波动幅度从0％变更为正负0．25％。
政策公布后，日本央行的态度与市场的看法分歧较大。日本央行幷不愿意将调整与货币政策方向变动相联系，只是为“改善市场功能”。行长黑田东彦称“此举是为了让宽松货币政策效果更平稳，而不是提高利率”。不过，市场却将此次调整看作货币宽松政策10年来的转折点，揣测日本央行眼下的重要任务是应对通胀，因而将逐步退出超宽松货币政策，幷开启货币政策正常化。这次调整即是一种试探。
近期日本通胀持续走高。日本总务省数据显示，11月日本除生鲜食品以外的核心消费价格指数（CPI）经季节调整后为103．8，同比上升3．7％，涨幅为1981年12月以来最高。日本核心CPI已经连续15个月同比上升。
从这个角度看，市场的揣测不无道理。不过，当前日本的通胀主要为成本推升型通胀，日元贬值和国际市场能源价格高企仍是推升日本CPI的主要原因，长期来看变数较大。因此，日本央行坚称在核心通胀持续稳定超过2％的背景下才考虑退出宽松，也有道理。 |
