世界经济可视为各种供应链的集合体，供应中断会引发全球经济的连锁反应。较之于一国国内供应链，全球供应链的链条长、分工细且更复杂，也因此更脆弱，易掉易断。
俄乌冲突前，全球面临的是产品供应型危机、运输困境和港口堵塞型危机相互叠加的复合型危机。俄乌冲突下，各方制裁与反制裁激烈博弈，交织强化，进一步挤压供应，致世界经济雪上加霜，特别是“链”条上的发展中国家应对危机的条件和能力不足，恐面临更大压力。
未来较长时期，供应链“瓶颈”都难以彻底缓解，国际金融危机以来形成的需求不振与供给调整这一对“慢变量”错配扭曲，调需求难，调供给也难。越来越多的国家和企业将在本土或本地区进行生产和分包，受压之下供应链被迫重置将拖累各国经济增长，增大供需关系调整成本，加剧世界经济内在矛盾。
——在经历30年低通胀后，近年来全球经济面临的通胀风险不断走高。需要密切关注的是，美元作为全球信用货币正进入新一轮加息周期，美国完全不顾其应担责任和对其他国家的溢出影响，反而凭借长期形成的所谓美元中心－外围格局在全球“剪羊毛”，新兴和发展中国家面临的“债务风暴”风险加大。
受俄乌冲突“催化”及其后续影响，通胀“妖怪”已跳出“瓶子”。今年以来，小麦和玉米价格已经上涨30%，食品价格指数已连续三次创下历史新高；过去一年来，布伦特石油价格上涨60%以上；化肥价格去年已上涨了两倍，在俄乌冲突爆发的一个月里又上涨了40%以上，达到创纪录的高点。
主要国家通胀风险急剧攀升。3月，美国消费者价格指数（CPI）同比增长8.5%，涨幅创1981年12月以来最高纪录。英国3月通货膨胀率达7%，为30年来最高水平。英格兰银行预测，通胀率年底可能涨至两位数。自去年下半年以来，欧元区通胀水平一直呈加速上扬态势，今年3月通胀率达到创纪录的7.5%，远高于欧洲央行2%的通胀目标。 |
