中评社北京2月27日电／据大公报报道，百威亚太（01876）公布最新季度业绩，第四季收入和正常化EBITDA同比分别上升17%和30%，EBITDA利润率同比扩阔1.5个百分点至25.3%，远超市场预期，业绩表现更胜于2019年的疫情前同期水平。期内收入受惠价量齐升，销量和每百升收入分别同比增加8.6%和7.8%，于各主要市场扩大了市场份额。分地区看，管理层继续将业务重心放在中国内地，去年超高端品牌及高端品牌销售保持双位数增长，市场份额按年提高0.8%。内地业务表现令市场眼前一亮，即使第四季内地个别地区疫情出现反弹，惟期内销量和平均单价分别提升9.3%和7.9%，整体表现较同业优胜。集团表示将继续拓展高端市场，今年计划于内地将超高端品牌及高端品牌分别扩展至超过45个及超过70个城市。除此之外，公司亦计划于今年上半年将电商平台BEES推展至内地10个城市，加快当地数字化转型和提升线上销售的占比。韩国和印度今年继续分别透过凯狮、HANMAC和无酒精产品来丰富产品组合。
整体看，百威今次业绩亮眼，高端品牌份额未被其他对手抢夺。其净现金由去年度7.4亿美元急增至20亿美元，令去年度每股派息金额提高6.7%，派息比率为42%，预期公司保留的资金可用于在内地市场进一步的开发，不排除也可用作收购。展望行业进入旺季，继去年第三季后，内地啤酒市场今年上半年可望再有加价空间，主打高端品牌的百威的成本转嫁能力该更强，EBITDA利润率料续有提升空间。以今年预测EV／EBITDA约16.5倍，相比同业不算昂贵，但始终港股市况较疲弱，该股年初至今已升逾20%，可能股价短期需先稍作整固。此外，亚太市场疫情反覆，在操作策略上，可待股价出现回调和市况回暖时关注。
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