不过，开源证券也提示，当下的周期板块已进入右侧交易阶段，投资者的核心任务是如何在周期股之间选择更好的细分板块，其建议关注两条主线：一是钢铁、铝、煤炭、化工（包括化纤、PVC、纯碱、钛白粉）；二是银行（以市净率低于1倍为主）、建筑、房地产。
谨慎派：周期品种需求处于筑顶阶段
但在部分卖方行业研究员看来，本轮周期行情已近顶部，需注意调整风险，且后续对周期品种供需两端平衡状态的持续关注，将是市场预期调整的关键。
中泰证券钢铁行业首席分析师郭皓认为，钢铁行业已在靠近此轮小周期顶部，明年需注意调整风险。在他看来，一方面，疫情后国内需求的上行接近尾声，领先的货币和信用指标已经拐头，钢铁需求处于筑顶阶段；另一方面，一旦未来需求降温，出于对就业等因素的考虑，供应端限产的执行力也会受到考验。
中金公司策略团队同样表示，周期板块行情已行至“后半段”，需关注预期兑现情况。后续仍需紧密关注实际的需求情况是否能与市场当前的预期匹配，并继续监测各类工业活动的活跃度。在5月行业配置中，中金公司对包括石油石化、有色金属在内的部分市场预期较为充分的中上游板块进行了边际下调。 |
