中评社香港1月12日电／香港文汇报报道，受美国颁下对个别中资股投资禁令的影响，三大美资投行摩通、摩根士丹利及高盛提早终止在港484只衍生产品的买卖，盈富基金（2800）经理人道富环球也表示不能再对受制裁的股份进行新的投资。投资者学会主席谭绍兴昨表示，三大美资行的决定对投资者非常不公平，原因是很多持有的窝轮皆是远期轮，时间值一下子清零，会令股民损失惨重。
下周五前回购有关轮证
今次受影响的484只轮证，由今日起至下周五将进入“有限流通量期”，发行商将提供单边买入报价，购回投资者手上持货。若下周五之后，仍有货在手的股民，发行商会按产品的公平市值扣除对冲平仓成本后，支付余款。港交所透露，拟向发行商提供豁免遵守某些上市规则，以便回购行动，以减轻相关产品提前终止对投资者及市场带来的影响。
谭绍兴昨指出，发行条款虽然允许发行商提早终止衍生产品的交易，但三大美资行的决定对投资者其实非常不公平，原因是很多持有的窝轮皆是远期轮，时间值一下子清零，令股民损失惨重。昨日有股民向他反映，指手上持有一些较远期的中移动窝轮，账面虽然有亏损，但该股民相信该股可在1个月内触底反弹。不过，由于相关窝轮现时要下架，轮商亦只会以现价跟他回收，令他“局蚀”，觉得非常不公。
谭绍兴认为，证监会可以在日后的发行协议上，加入更多保障投资者的条款，甚至可要求相关发行商将有关资产转移到其他发行商，令资产可以继续运作。他表示，如果下架产品的挂资产，在短期内显着上升的话，将无法估计今次投资者的损失。
法巴上市衍生产品部执行董事黄集恩预期，轮证交投或会受部分影响，但认为市场上有足够的发行商，料整体影响不大，若发现市场出现很大的轮证投资需求，该行便会推出更多产品应市。
谭绍兴表示，今次事件不会动摇本港轮证市场在全球的地位，因为其他非美资的发行商完全可以进占市场，但事件会令全球投资者对美资行产生戒心，有不少在基金公司工作的友人向他透露，不少基金近日都在非美资的投行开设新账户，以免影响往后的股票买卖。
三美资行轮证市占达28%
事实上，三大美资行迫于美国的“禁买令”而下架484只相关衍生产品，会对它们的收入有一定影响。资料显示，本港作为全球最大的轮证投资市场，目前有15家发行商，在港发行逾1.2万个结构性产品，上述三美资行在轮证市场的市占率达28%，其中摩通达18.64%。摩通、大摩及高盛上周已先后把华夏沪深300指数ETF、中铁建（1186）及中车（1766）的相关轮证提早下架。今次再涉及484只轮证产品，令下架的衍生产品数量增至500只。
证监会则表示发行商有紧密沟通，提醒他们要小心评估受影响产品，并在采取行动时，须符合投资者最佳利益及维护市场廉洁稳健。而根据港交所指出，结构性产品提前终止是发行商的决定，发行商可根据产品条款合法作出该决定；同时认为事件不会对香港的结构性产品市场造成重大影响，并指在去年本港市场曾录得于同一天内有518只新发行结构性产品的纪录；同年，亦曾录得656只牛熊证于同一天内强制性赎回。 |
