【 第1页 第2页 】

中国真正的通胀考验在明年

http://www.CRNTT.com   2010-09-14 08:29:18

CPI指数或还会向上攀升一到两个月，才会在年尾降下来。 　　中评社北京9月14日讯／8月份居民消费价格指数（CPI）一如预期，同比上涨3.5%。国家统计局新闻发言人盛来运解释称，在这3.5个百分点的构成中，翘尾因素为1.7个百分点，新涨价因素为1.8个百分点。“翘尾因素”是指上期物价变动因素对下期价格指数的延伸影响，新涨价因素主要是部分农产品价格上涨带来的。这是当局不敢掉以轻心之所在。 　　东方早报发表中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉文章表示， 虽然翘尾在8月份达到了年中最高，随后会快速下行，但新涨价力量强劲，所以CPI指数或还会向上攀升一到两个月，才会在年尾降下来。但明年特别是上半年，物价指数将是令央行十分挠头的一个时期。估计明年上半年CPI将有月度可能会过5%。全年涨幅应该明显高出今年一个台阶。支持这一判断的原因很多： 　　一是农产品价格上涨趋势在明年中期前难有明显改观。当下全球的政策制定者拯救危机的方式总是倾向借货币贬值为错误埋单。这将导致纸币信用价值的破灭。量化宽松货币政策所释放的货币和信用跑不到真实经济里面去，都跑到哪里去了呢？一部分（可能是大部分）在全球金融货币市场（尤其是债市和衍生金融市场）自我循环，一部分跑到大宗商品市场，一部分以热钱形式跑到了发展中国家的资产市场（楼市和股市）。 　　所以，全球经济出现相当怪异的现象：真实经济总体萎靡不振，但石油价格再次攀升到每桶80美元；铜价涨到每吨7000美元以上，接近危机前的峰值水平。以传统CPI衡量的发达国家通胀水平处于很低水平，而好些新兴市场国家资产市场却剧烈飙升（譬如中国楼市），通胀预期急剧恶化（譬如当下印度和未来的中国）。而当下全球农产品价格总是紧随着石化能源的价格而后动。因为它决定着现代农业耕作资料的成本。

【 第1页 第2页 】