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香港银行为何掀揽储大战

http://www.CRNTT.com   2013-07-12 08:22:17

随着中资银行在香港设立分支机构日渐增加，随着港资银行长驱直入大陆内地。人民币在内地市场和香港离岸市场形成的利率制度安排差异，给香港与内地之间预留了许多金融投机套利空子。比如，6月20日突然爆发的银行间资金拆借市场的利率暴涨，“钱荒”凸显，使得许多在港设立分支机构的中资银行纷纷提高人民币存款利率，吸收流动性，给总部“钱荒”救火救急。 　　如今，香港银行又开始提高利率，掀起储蓄大战，主要目的在于在内地和香港两个市场利用人民币利率差异进行套利。比如：渣打银行（香港）等都在内地设立有许多分支机构，这次将3、6、12个月期利率提高到3%后，吸收来大量人民币存款完全可以转移至内地银行间拆借市场进行套利。上海银行间拆借市场近期隔夜拆借利率维持在3.3%左右、一周3.8%左右、两周4.29%左右、一年在4.45%左右，利差最低在0.3个百分点，最高在1.45个百分点。套利空间不小。 　　当然，也不排除是为了稳住香港离岸市场人民币存款的一定规模。即：由于内地利率大幅度攀升，可能造成香港离岸市场人民币大举回流内地，使得香港人民币存款规模迅速减少，造成人民币流动性紧缺甚至头寸资金不足，进而影响到了支付。 　　香港作为国际金融市场与内地在国际贸易、金融政策体制上的差异，已经衍生出许多利用汇率、利率、贸易的套利行为，比如：前期货物贸易在香港和内地保税区之间的空转套利，现在的人民币利率差异套利等。这种状况如果不改善，将会越来越严重，最终威胁倒正常贸易发展，扰乱内地和香港两个金融市场。这就倒逼内地必须加快金融体制改革步伐。 　　摆在面前、最为急迫的改革有两项：一是立即快速推进资本项目下对外开放的进度，二是迅速启动和加快全面彻底的利率市场化改革步伐。这才能使得大陆和香港金融制度彻底并轨，乃至与国际金融市场彻底并轨，这才能谈得上真正意义的人民币国际化，也才能消费内地与香港的各种投机套利行为。

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