金融战争 两大战役开打

http://www.CRNTT.com   2010-09-20 10:59:07

人民币汇率问题，当然要由中国自己决定。 　　中评社台北9月20日讯／“日本干预汇市的成败，大概还要再观察个把月，才能见真章；但日本政府第一笔干预就杀进一兆日圆，似乎相当有决心。至于中美汇率之争，就要看下月十五日美国公布的汇率报告，是否把中国列为汇率操控国，及其如何措词。这段时间，日圆与人民币市场很难平静，大家且拭目以待！”《中国时报》今天登出吕绍炜的文章“金融战争开打”，文章内容如下： 　　上周，两件国际金融大事同时发生，一是日本政府终于出手大举干预汇市，另一是中美货币战争又开打。这些事件，后续发展都有得瞧，国际金融市场大概要热闹一阵子。 　　一个经济体崛起之后，货币迟早要升值。上个世纪八○年代，是“日本第一”的年代，对全球各国─特别是美国，享有巨额贸易顺差。老美忍不住了，控诉日本“操控汇率”，因此在一九八五年美国等五大工业国以广场协议，联手逼迫日圆升值。日圆在二、三年内，从二百三十多元升值到七十九日圆。 　　但这波的日圆升值，实在有点“尴尬”。经过泡沫经济、失落十年、通货紧缩之后，日本虽仍享有巨额出超，但已非当年旭日东升的日本。国内经济仍疲软，但金融海啸后的国际资金流向、利差交易死亡、欧美经济瘦弱，却让日圆走上长线升值之路。对日本厂商而言，海啸前一○○到一一○日圆的汇率，是很“舒服”的价格；一○○到九○日圆，就“有点紧张”；九○到八○日圆间就是“生死存亡”。日本政府在汇率到八三时出手，把汇率打回八五日圆，是有其原因。 　　倒是人民币的情况与当年的日圆颇有雷同之处。中国是无可怀疑、上升中的新兴经济强权；人民币汇率制虽然经过“改良”而能浮动，但官方控制力仍是百分之百；大陆同样对全球─特别是美国，享有巨额贸易顺差。大陆一年大概二千亿美元的顺差中，超过一半是美国“贡献”。所以，美国盯上大陆，就如廿五年前盯上日本一样“合情合理”。 　　今年上半年，中美虽也曾为汇率问题而唇枪舌战一番，但最后公布的汇率报告中，中国不在“操控汇率国家”榜单上。原本以为问题暂息，但近来在美国国会的汇率听证会上，中国又成为人人喊打对象；财长盖特纳也严词警告，说许多国际组织认为人民币低估，已伤害美国经济。 　　但中美之间的关系，又远比美日复杂。中国是“另一个强权”，不是如日本一样，是美国保护下成长的经济强权，中国不需要如日本般仰美国之鼻息。而且，美国企业在大陆有庞大的投资与利益，中美发生贸易大战，美国企业肯定倒霉。此外，中方持有庞大的美国国债，对协助稳定美元“贡献卓著”。至于考虑到其它政治、外交因素，则又更复杂了。 　　这两件事，台湾都很难沾到好处。日本干预汇率，市场普遍看衰，认为没有其它大国奥援，汇率迟早要走到八十日圆。台湾是日本重要的出口地，许多企业都从日本进口机具设备，日圆升值，厂商成本增加，肯定不好受。 　　而中美汇率之争，虽然肯定人民币不可能如日圆在广场协议之后一样大升值，但升值是长线趋势。美方开汇率听证会期间，大陆就让人民币不断升值，每天都创其汇改后的新高。台资企业在大陆仍以出口为主，美国当然是最大市场，人民币升值对出口总有负面影响。 　　日本干预汇市的成败，大概还要再观察个把月，才能见真章；但日本政府第一笔干预就杀进一兆日圆，似乎相当有决心。至于中美汇率之争，就要看下月十五日美国公布的汇率报告，是否把中国列为汇率操控国，及其如何措词。这段时间，日圆与人民币市场很难平静，大家且拭目以待！