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对当前宏观调控微调相关问题的几点看法

http://www.CRNTT.com   2011-11-15 08:35:58  


 
  二、宏观调控政策的效果正在显现

  文章指出,从当前宏观经济运行的状况来看,本轮宏观调控政策的效果正在显现。

  (一)GDP已由前期刺激下的较快增长转为平稳增长

  根据国家统计局最新公布的数据,今年前三个季度中国GDP增速分别为9.7%、9.5%、9.1%,GDP增长速度连续三个季度放缓。从中国发展历史和当前各方面条件看,9%左右的增长速度是适中的、可持续的,既不偏高也不偏低。因此,如果仅从经济增长来看,前期宏观调控政策目标基本实现,经济增速不应该再降低,也就是说,政策进一步收紧的空间和必要性已经不大。

  (二)CPI连续回落,物价“拐点”基本确立

  从近几个月物价运行情况来看,7月份CPI增长6.5%,8月份回落至6.2%,9月份进一步回落到6.1%,10月份降到5.5%;同时由于政策效果的继续显现、基数效应(即翘尾因素)的减小甚至消除,未来几个月物价涨幅还会继续走低。因此,可以肯定,本轮物价上涨的“峰值”已经基本确立,所以未来几个月抑制通胀的压力将逐月减轻,这为宏观政策的微调创造了基本条件。

  (三)资产价格上涨得到初步遏制,部分地区房价已经开始回调

  当前中国房价已经有所松动,一线城市房价拐点已至,以房地产为代表的资产价格泡沫得到了初步遏制,两年多的新一轮房地产调控终于开始显效。根据国家统计局最新数据,全国国房景气指数从6月份以来不断下降,随着行业景气度的下行,未来几个月房地产投资增长出现较快回落的概率在不断增大。

  (四)流动性过剩状况得到了明显缓解

  在连续12次上调存款准备金率、5次加息等政策影响下,目前中国货币信贷的投放增长已回落到正常水平,流动性过剩状况得到了明显缓解。根据央行发布的最新数据,9月份M2和M1增速分别为8.9%和13%,创出6年来新低,已提前和大幅度完成央行年初的预设目标。因此,货币供应量增速持续走低,信贷投放规模和节奏也在目标范围,稳健货币政策的效果已在显现。
 


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