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美联储退出宽松货币政策的路线图

http://www.CRNTT.com   2011-05-12 08:06:27  


  
 美联储在退出的过程中,美国债券收益率将会上升,大宗商品价格和新兴市场的资产价格出现回落,国际资本重新流入美国,美元会扭转颓势,步入阶段性的上升轨道。 

 美国量化宽松政策释放的大量流动性,进入大宗商品市场和复苏相对较快的新兴市场,带来了输入型通货膨胀和短期资本流入。一旦美联储退出量化宽松政策,主要货币的汇率、新兴经济体的资产市场、大宗商品价格和国际资本流向将会受到明显的冲击,进而影响到中国经济金融的运行。届时国内的短期资本流入可能发生逆转,人民币有效汇率波动幅度增大,输入型通胀压力减轻以及外汇储备管理难度增加。 (评论员 谭小芬)


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