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清理影子银行为货币宽松创造条件

http://www.CRNTT.com   2015-01-20 09:36:04

中评社北京1月20日讯／1月16日，银监会下发《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，正式启动对委托贷款的规范工作，预示着监管部门针对“影子银行”的清理进入了一个新的阶段。考虑到近年来委托贷款规模增长迅速，存量已达2.5万亿元，《办法》出台的影响不容小觑，由此也引发了业内的高度关注。 　　演变为“影子银行”的主要途径 　　中国证券报发表中国社科院金融所银行研究室主任曾刚文章称，所谓委托贷款，是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由商业银行（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放，监督使用并协助收回的贷款。商业银行（受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。这项业务之所以出现，主要因为1996年颁行《贷款通则》对贷款人进行了严格限定，一般企事业单位不能直接从事贷款业务，由此导致企事业单位之间的借贷需要通过商业银行来完成。 　　现有监管体制下，委托贷款算是银行的一项表外业务，既不占用银行的信贷额度，也不产生对风险资本的要求，监管成本极低。这样一项业务的本意，只是为便利企业之间的资金往来，长期来的规模也相对平稳，2009年之前占社会融资总量的比重一般在5%左右，没有受到太多的关注。之后，随“影子银行”的兴起，委托贷款增长开始加速。不过，委托贷款真正繁荣，还是在监管部门着手清理“影子银行”之后。早前各种通道业务相继被围堵之下，委托贷款开始摇身一变为“影子银行”的当家花旦。 　　从绝对数额看，2011年，委托贷款累计新增1.3万亿元，比2010年增长48%；2013年累计新增2.55万亿元，同比增长97%。2014年委托贷款的累计发放额2.51万亿元，与2013年大体持平。但考虑到2014年社会融资规模有一定萎缩，委托贷款在社会融资中的占比还在继续上升，从2013年底的14.75%，上升到2014年底的15.25%。分月度来看，2014年12月的新增委贷为历史最高，达到4582亿元，占社会融资总量规模的27.11%，而当月新增的人民币贷款才6960亿元。在实体经济低迷、融资环境持续恶化的背景下，委托贷款逆势扩张显然脱离了正常的方向，而演变成了“影子银行”的主要途径。 　　与其他“影子银行”发展的逻辑相同，委托贷款异常繁荣大概有以下几方面原因：其一，从融资需求方讲，实体经济经营日趋困难，一些经营状况不好的企业，以及受现行调控政策限制的行业（如地方投融资平台、房地产、产能过剩行业以及高能耗行业等），难以通过合规渠道获得资金支持，需要借助各种游离于监管之外，或监管稍弱的渠道。其二，从资金供给者而言，部分资金充裕或融资渠道较广的企业，在实体经济低迷的情况下，希望通过委托贷款来拓展收入来源；其三，从银行的角度，由于受信贷规模限制、存贷比、资本充足率约束以及贷款投向等多因素影响，通过委托贷款（事实上可能是自有资金放贷）绕道表外，可以降低监管成本，这与早前盛行的各类通道业务在本质上并无二致，核心仍在于监管套利。由于委托贷款的爆发式增长背后是“影子银行”的卷土重来，其过度发展可能蕴含的危害也大抵相同，既不利于经济改革与结构调整深入，也使相当规模的潜在风险游离于监管之外，得不到应有的管理。

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