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主权债务危机干扰经济复苏步伐

http://www.CRNTT.com   2010-06-02 07:56:42

中评社北京6月2日讯／继标准普尔公司4月下调西班牙主权信用评级后，惠誉5月28日宣布，将西班牙主权信用评级由AAA下调至AA＋，受此消息影响，欧元下跌，美国股市下滑。证券时报发表复旦大学国际金融系副教授陆前进文章表示，尽管欧盟和国际货币基金组织5月10日达成总额达7500亿欧元的“稳定机制”一揽子救助方案，但是联合救助只是治标不治本，“欧猪五国”仍然面临紧缩财政、削减赤字的艰巨任务，前景堪忧。 　　文章称，后危机时代主权债务一直困扰欧洲经济的复苏。 据欧盟统计局4月22日公布的初步数据显示，欧元区16国2009年的财政赤字达到其国内生产总值的6.3%，与2008年2%的水平相比大幅提高。此外，欧元区国家公共债务占国内生产总值的比例也从2008年的69.4%提高至去年的78.7%。除了欧盟，美国和日本财政赤字和债务水平也很高，在截至2009年9月30日的2009财政年度，美国政府财政赤字达到创纪录的1.42万亿美元；预计2010财年财政赤字将达1.56万亿美元。在2010财政年度的前7个月里，美国预算赤字累计达到7996.8亿美元。日本2009财年的国家债务余额比上财年增加36.4265万亿日元（约合0.39万亿美元），目前希腊的财政负债是国家GDP的1.15倍左右，而日本国家的负债为600万亿日元，大约是GDP的1.89倍，远远超过希腊。 　　西方发达国家的高债务和高赤字威胁全球经济的复苏和稳定，导致经济恢复缓慢和金融市场动荡。欧元区由于受到特有体制的限制，没有统一的财政政策，债务危机的解决方式相对僵硬和缓慢，这也是欧洲主权债务危机不断加剧的原因。欧洲主权债务危机爆发，投资者的忧虑和恐惧持续，因为多个国家的利益不同，难以协调一致解决问题，政策规则的要求远远高于政策的灵活性，债务危机没有得到及时有效遏制，金融市场大幅度下滑，拖累经济恢复。 　　文章分析，相比欧元区，美国和日本可以通过多种方式缓解债务压力，这一点远优于希腊主权债务的解决，没有爆发像希腊那样的债务危机，但这并不意味着美国和日本就没有债务危机的隐忧。高债务和高赤字是否一定发生债务危机，这涉及到主权债务的可持续问题。如果债务可持续，则不会爆发债务危机，如果主权债务国家能够从市场源源不断获得资金，短期内主权债务就不会出现问题。但如果美国和日本将来不能够有效削减债务和财政赤字，投资者对美国和日本的债券信心下降，抛出美国和日本国债，则政府的融资成本将大幅度提高，政府的负担会加重，下一代人的经济负担也会更重，将拖累经济复苏和经济增长。

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