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全球股市暴跌背后的逻辑

http://www.CRNTT.com   2011-08-12 09:55:19

伦敦街头的动乱，也从一个侧面显示出在欧洲实施财务紧缩政策是如何困难。不幸的是，财务整固、经济复苏是降低债务负担的不二条件。这种情况下，我们有机会看到主权债务危机继续发酵，并演化为金融危机。 　　当前，欧洲的金融机构资产负债表质量比美国同行更差，一旦欧洲金融机构受损严重，金融危机将进而演化为经济危机，将欧洲送入衰退这是欧洲股市之所以领跌世界的原因，也是寰球股灾的真正源头。 　　如果欧洲金融危机是市场担忧所在，那么题中应有之义将会如此呈现：第一阶段，欧债（南欧）下跌而美债上涨，石油价格下跌而黄金价格上涨，欧元、澳元下跌而美元上涨而这些现象，的确正在发生；第二阶段则是尚未完全暴露的图景，那就是美国经济可能陷入衰退，中国在2012年面临的挑战有可能比2008年更加严厉。 　　比较而言，A股形势比其他国家可能略显乐观。例如，金砖四国中的印度股市今年跌幅超过16%，巴西跌幅超过26%，而沪深300指数截至8月10日跌幅不到10%。这部分是因为在2009年以来的大幅上扬中，世界许国国家股市反弹至前期高点附近，如德国股市创出历史最高，美国股市离历史高点不足10%距离，而沪深股市比历史高点跌幅尚有50%以上。即使如此，鉴于来自宏观经济减缓、企业盈利增速放慢的压力极其巨大，A股在今年年底或明年年初之前都将承压，寻底将成为主要任务。 　　　　2011年08月11日14:31　来源：和讯网　作者：刘海影

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