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2011年人民币汇率怎么看

http://www.CRNTT.com   2011-02-04 09:10:15

换一种表述方式，汇率升值有两种选择，不是“直接升值”就是“间接升值”，后者还要多付出一些物价膨胀的代价。中国经济当局迟早会明白这个逻辑。 　　第三，再从战略角度来看，人民币加速国际化已成为中国新世纪的国家大战略中的重要组成部分。人民币汇率的持续较快升值，有利于推动此一进程。 　　文章表示，除了这三点分别属于战术及战略方面的主要理由之外，中国决策当局长久以来所以采取相对谨慎保守的汇率改革政策，是因为两点最主要的顾虑：一是担心热钱的涌入；二是担心重蹈日本当年的覆辙。但这两条担心，其实也还有进一步推敲论证的空间： 　　（一）关于热钱问题，目前美国的量化宽松货币政策导致国际美元流动性严重过剩，四处乱窜，中国不是唯一有此困扰的国家，尽管中国一向对汇率采取了稳健调控的做法。 　　从另一角度来看，对付热钱涌入，靠控制汇率的升值幅度，恐怕还不如靠更大地放宽汇率波动的幅度更为有效。因此就防堵热钱这个顾虑而言，或许它本身就是一个没有太大意义的伪命题。 　　（二）其次，再谈日本陷阱。1985年广场协议逼升了日元汇率，诱发了巨大的楼市与股市泡沫，最终泡沫破灭，导致日本的长期一蹶不振，是个不争的事实。但也必须看到，日本泡沫发生的更直接的原因是日本过度宽松的货币政策与财政政策，而后者不必然与日元的大幅升值有关，主要是日本宏调政策的错误选择。 　　综合以上分析，原本的顾虑并非全不存在，但或许也未必如想像般地严重，更重要的是，衡量到三个至关重要的战术（物价）及战略（转变经济发展方式与人民币国际化）理由，2011年开始的人民币汇率政策，中国政府或许会有一些新的思维与选择。

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