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中评论坛：世界经济形势展望与中国应对

http://www.CRNTT.com   2012-03-02 00:25:27

张茉楠：2012是全球经济走向关键年　最大风险是金融 　　我今天主要想谈三个问题。第一个问题全球主权债务发展和未来走向，包括欧债危机，美债危机以及全球主权债务的风险，这可能还要涉及到发达国家的债务依赖型发展模式的一些讨论和探讨。第二个方面就是想谈一下，2012年的风险预测与展望。第三，就是谈中国自身的问题。因为我觉得，对于中国经济来讲，一方面确实有外忧，但是内患也不容小视，而且实际上中国最可能出问题的是内部。 　　谈第一个问题，现在大家都把焦点放在欧债危机上，认为这个从二零零几年持续而来的欧债危机，一波一波，不但没有任何的解决，反而好像是问题越来越恶化了。问题到底出在哪儿？是不是这个欧元区，包括欧盟，各国政府的不得力，或者是欧洲各国家之间，它的财政政策、货币政策不统一，造成制度性的问题？我觉得可能问题没有这么简单。因为实际上，从欧洲，包括从美国，包括日本来看，现在的主权债务它不是一个国家的问题，它是发达国家普遍面临的问题。而且从资料来看，2007年到2010年，发达国家的总体情况，无论是财政赤字也好，还是债务率也好，都大幅的上升，而且均创下了二战以来最大的升幅。在这种情况下，面临着一个什么问题呢？就是我们原来一直都认为主权债是无风险资产，比如说，像美国、欧洲，都把主权债作为一个投资标的，大家认为投资于主权债是可以保值增值的；很多的这个机构，包括银行，为什么大量持有国债，就是因为国债相当于最高级别的无风险资产。

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