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中国经济减速与失衡调整

http://www.CRNTT.com   2015-08-01 07:25:53

经济失衡必须得到调整是经济规律的客观要求：中国经济需经历一次阶段性调整，才能重回可持续增长轨道。 　　中评社北京8月1日电／近年中国经济增速趋缓走低，引发国内外广泛关注与不同观点解读争论。 　　中国社会科学报发表北京大学国家发展研究院教授卢锋文章认为，目前经济下行走势与压力，不仅源自潜在增速回落等新常态条件，而且与调整早先宏观经济失衡的阶段性非常态因素有关。全面认识经济减速成因，直面全面深化改革与调整宏观失衡的双重要求，在“宏观政策要稳”总思路指导下，坚持与改善十八大以来的正确宏调方针，中国经济将迎来新一轮自主经济增长新格局。 　　近年经济增速趋缓，一定程度上是长期潜在增速趋势性回落的体现。随着中国劳动力总量增长见顶、农业劳动力转移规模回落，以及后发优势效应减弱，中国经济潜在供给增速趋于下降。对此保持清醒，于观察目前新常态形势下的特点具有重要认识价值。同时也需指出，近年经济走势与调整消化早先宏观经济失衡所累积的矛盾有关。认识新世纪初年景气繁荣时期失衡的形成机制，分析后续调整阶段性深化的内在逻辑，有助于更好理解目前形势特点并把握其演变前景。 　　新世纪以来宏观经济格局失衡 　　文章表示，新世纪初年，中国经济开放取得了巨大的成就。然而，体改滞后与要素价格扭曲推动货币信用过度扩张，与基本面强劲增长力量相互激荡，为经济高速运转持续地注入了偏快偏热压力。倚重诸多产业—数量型工具的宽泛化宏调手段，难以根治通货膨胀与资产泡沫因素，逐步形成宏观经济失衡格局。宏观失衡几个环节形成机制可大体表述为：要素价格没搞对是起点条件，货币总量难管好是关键因素，通货膨胀摁不住是直接后果，宏观调控宽泛化是政策效应，深层改革难推动是深层影响。 　　当历史走到新世纪第二个十年时，中国经济突然发现，自身面临由体制扭曲与宏观失衡交织而成的综合征困扰。经济失衡必须得到调整是经济规律的客观要求：中国经济需经历一次阶段性调整，才能重回可持续增长轨道。调整阶段的基本任务，是要在经济增长速度维持大体可接受水平的基础上，通过市场出清机制和重建财金纪律，调节早先累积失衡因素，并通过结构性改革再造自主增长的体制条件。 　　针对4万亿元刺激伴随的通货膨胀卷土重来形势，上届政府后期已开始对宏观失衡某些突出问题进行局部调整，早先过度扩张比较突出的行业和地区，最先感受到政策与经济环境变化派生的压力。但当时对新一轮失衡调整的必要性与深刻性的认识尚在形成中，已有调整举措仍存在某种被动性，方方面面通过再度刺激摆脱困境的诉求还有相当影响。 　　全面深化改革与主动调整失衡新阶段 　　文章指出，十八大以后新领导层本着“对历史负责、对人民负责”的态度，在审时度势和谋划全局的基础上，重新定位经济与宏调政策目标优先序，中国经济进入全面深化改革与主动调整失衡的新阶段。2013年初政府换届以来，中国决策层在研究部署经济工作时，四次提到“宏观政策要稳，微观政策要活，社会政策要托底”。“三要”表述深思熟虑又举重若轻，质朴清晰地呈现新领导层驾驭管理经济形势的新理念，明确了调整阶段经济政策的总思路。 　　与“三要”思路相一致，近年中国经济政策的优先目标是，力推全面深化改革以激活经济增长微观动力。宏调政策则体现两点基本取向：一方面，力求保持货币与财政既不放松也不收紧的大体中性状态，在此基础上利用市场出清和调整功能，化解早先宏观失衡矛盾；另一方面，力求保持经济增速7.5%上下底线，侧重采用“民生基建投资”和“发债信贷融资”两方面定向调控举措，实现稳增长目标。 　　虽然面临经济增速走低等方面困难，十八大以来调整失衡已在多方面取得实质性进展与阶段性成效。首先表现为“挤水分”，即消化调减早先扩张期形成的偏高产能。其次表现为“去泡沫”，即治理房地产等部门的过度扩张与价格虚高因素。再次表现为“控杠杆”，即规范影子银行与地方债务过度扩张。最后表现为“调预期”，即引导市场主体转变经济增速回落时政府必然重手救市的预期。依据对“扩张—失衡—调整”内在逻辑的分析与近年调整现实轨迹的观察，预计这轮失衡调整会大体经历三个阶段。目前正向以深化调整为特征的第三阶段过渡。 　　调整的第三阶段面临多重任务。一是要在经济减速环境下，较大程度地消化上游工业部门与房地产等行业失衡因素，使早先累积的过度产能与库存大体得到释放。二是借助市场出清机制与政策调节功能，使金融部门早先积累的高杠杆与高债务风险得到控制与阶段性化解。三是把结构性改革与短期宏调政策选择结合起来，推动宏调架构开始朝更加科学化方向转型。第三阶段调整任务大体完成后，中国经济有望迎来新一轮自主经济增长。

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