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降息空间渐次打开

http://www.CRNTT.com   2014-07-14 08:45:33

中评社北京7月14日讯／今年上半年，CPI同比上涨2.3%，比去年同期回落0.1个百分点，比去年全年低0.3个百分点。上半年，CPI同比上涨2.3%，比去年同期回落0.1个百分点，比去年全年低0.3个百分点；PPI同比下跌-1.8%，比去年同期跌幅缩小0.4个百分点。应该说，全年较低的通货膨胀水平，为积极的财政政策和稳健的货币政策提供了更大的发挥空间，尤其为下半年降息腾出空间。 　　CPI涨幅低源于实体经济弱 　　中国证券报发表北京金融衍生品研究院赵庆明、王宇鹏文章分析，从国际来看，全球经济增速将低于此前预期，国际大宗商品价格较为稳定。此前普遍被看好的美国经济，今年一季度GDP意外出现2.9%负增长；日本一季度经济实现了6.7%的增长，但由于大幅上调消费税，日本经济前景并不乐观。世界银行在6月10日发布的最新一期《全球经济展望》报告中，下调了今年全球经济增长预期。报告预测，2014年全球经济增速为2.8%，低于世行今年1月预测的3.2%。发达国家经济增长1.9%，低于1月报告中2.2%的预测值。其中，美国今年的经济增速预计为2.1%，低于此前预测的2.8%；欧元区今年可如期实现1.1%的增长目标。对发展中国家的预测从今年年初的5.3%下调至4.8%。正是因为全球经济复苏力度仍然有限，今年以来国际大宗商品价格走势相对平稳。 　　从国内来看，各项需求相对疲弱，经济增长略低于此前预期。今年一季度GDP增长7.4%，为2009年三季度以来最低增速，比去年7.7%的增幅低了0.3个百分点。 　　从目前来看，维持物价稳定的国内外因素仍然存在并会继续。从国际上看，下半年全球经济增速有望略好于上半年，这可能带动国际大宗商品价格温和上涨，但是不具备大幅上涨的动力和条件。从国内来看，随着上半年各项微刺激措施的逐步落实和发力，经济将企稳并会略有回升，整体上看，全年经济增速将在7.5%左右，不会大幅上涨，这有利于物价稳定。 　　未来CPI走势将较为平稳，在四季度可能会略有回升，全年涨幅将略低于去年全年的2.6%，而此前市场普遍预期将在3.0%左右，高于去年涨幅。随着负翘尾因素的逐渐消失，PPI跌幅将继续收窄，到四季度则会持稳或略有回落，全年PPI为-1.0%左右，比上年的-2.0%有显着收窄，但是也低于此前市场的平均预期。

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