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吴向宏：如何解读政治家的经济预言

http://www.CRNTT.com   2009-04-16 08:56:39

其次，也是更让人担心的，是零售业的下滑。由于消费者个人金融资产纷纷缩水，其退休计划等生命周期金融工具也充满了不确定性，加上对就业前景的担忧，美国消费者仍在压缩其开支。这直接反映为零售业的不景气。据有关机构统计，今年第一季度，全美各大购物中心因入驻商户倒闭或撤出，增加的空置商用面积约81万平米，超过去年全年的新增空置面积(约80万平米)。与此同时，平均租金却环比下降了1.8%。有关机构估计，零售业的状况在2011年可能会继续恶化，要到2012年才能探底。  　　当然，有人可能会像奥巴马总统一样，指出一些积极趋向，如向中小企业的贷款数量增长等等。但这些指标深入分析，都不足以证明经济引擎将重新启动。在资本市场一端，虽然美国股市过去几周大幅上涨，收复了若干失地，但这看上去更像是一次反弹而不是反转。总之，目前没有任何新的迹象，可以让我放弃自己的一贯判断，即美国需要5年左右时间才能走出此次经济危机，复苏最快要到2012年底。  　　为什么对美国的事情那么感兴趣呢？因为它的反弹时机、它的周期，和中国经济还是息息相关的。最近，国内一些经济指标出现缓和迹象。国家统计局的数据显示，3月份制造业采购经理人指数(PMI)数据达到52.4，表面经济已经企稳回暖。至于进出口，虽然下降依旧明显，但同比降速放缓，局部地区似乎有订单恢复、工厂重开的兆头，海关的数据也表明进出口环比是上升的。在资本市场方面，股市在振荡中逐步上扬，一些地区楼市也出现了“小阳春”。这些都促使乐观情绪上涨。不少专家认为，中国将先于世界其他各国走出经济危机，有些甚至预言今年下半年就会复苏。但是，如果美国的经济有继续下滑的风险，或者至少不会很快抬头，那么，中国经济在反弹之后，可能继续受出口和外资减少的拖累，遭到第二波冲击。  　　从战略视角看，很重要的一点是：美国的复苏拖得越久，其国内要求体制化变革的情绪就可能越高涨。到目前为止，大打“变革”牌的奥巴马幷未对美国的经济发展模式进行伤筋动骨的改造，也没有对美国在国际金融和贸易体系中的地位提出重大调整。相反，中国倒是借这个机会，提出了诸如“建立超主权储备货币”之类的改革要求，似乎我们在国际舞台上采取了攻势。但假若其国内要求激进变革的声音加强，美国在国际上就会转守为攻，反过来提出种种新的秩序构想。如此，未来几年的国际经济外交势难风平浪静。（吴向宏 国际商业顾问）

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