众所周知，螃蟹券属于预售券，又被称之为“纸螃蟹”，是一种典型的预付费式消费，需要消费者提前购买，然后在大闸蟹上市之后再提货。但在业内看来，这样的礼券本质上形成了一种“商品证券化”的形式，背后隐藏诸多隐患，甚至存在金融风险。
正如苏宁金融研究院金融科技研究中心主任孙扬指出，商家预先从消费者收取大量资金，提供虚拟商品，不立刻交付实物的模式，很像集资的模式，如果有公司伪造不存在的“螃蟹”作为虚假标的，诱骗消费者购买螃蟹卡，就有非法集资嫌疑，这其实是有金融风险存在的。在他看来，一旦有公司通过“螃蟹卡”将资金集中起来，形成资金池，然后卷款逃跑，将会严重侵害消费者权益，影响金融稳定。
“螃蟹卡也很像期货，提前‘锁定’螃蟹的价格。”孙扬称，除了资金池风险外，“纸螃蟹”更严重的危害是，会有供应方从“纸螃蟹”中收集到钱，但是没有将资金用于螃蟹的生产交付，而是用于其他用途，比如高管消费、投资理财、过桥资金等，这也将导致金融偏离实体经济，衍生一系列风险问题。
除了资金风险外，螃蟹券还隐藏价格风险。盘和林告诉北京商报记者，商家一般预判螃蟹价格来设置兑换时间，例如12月螃蟹价格便宜，秋季更贵，那么店家会根据兑换率设定超额的螃蟹券发行，但此时商家也会面临库存不足的问题，也就是说“螃蟹券”遭遇了“通胀”；再者，店家也会主导低价回收螃蟹券，在礼品市场，收礼者获得螃蟹券的成本为零，而当店家对折回收螃蟹券，也就实现了“空手套白狼”。
“但问题就在，万一12月的螃蟹价格高企，万一兑付率超过库存，万一有人炒高螃蟹券价格，导致店家无法回收。此时就会涉及履约问题，金融化的螃蟹券没有人保证履行，导致违约风险高企，因此整个行业失信和纠纷就会增加。”盘和林解释道。 |
