王骥跃认为，证券市场投资风险较大、需要相对专业的知识，不具备基本证券知识的投资者，到股市投资更多是来游戏或者赌博的，对投资者进行适当性管理是有必要的。在A股已经既成事实的情况下，在新板块设置投资者适当性要求是监管一直想要做的事情。
“科创板在市场机制设计上，不再偏向中小投资者，甚至一些机制设计不利于不具备专业投资知识的小散户，幷鼓励小散户通过公募基金等机构投资者间接投资科创板上市公司，以引导市场从散户为主向机构为主转变。”王骥跃说。
根据上交所测算，50万元资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。
需要特别强调的是，实施投资者适当性制度，幷不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外，不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。上交所此前表述，科创板的投资门槛幷不一定一成不变，未来可能会随着后市的发展作出适当的改变。
《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》指出，应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品（包括为满足不符合科创板投资者适当性要求的投资者投资需求而设立的公募产品）、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（简称企业年金基金）和符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金（以下简称保险资金）配售。
同时，对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。
事实上，公募基金在科创板配套规则征求意见期间就开始密集申报科创板基金。根据证监会官网显示，目前已有博时基金、景顺长城、中信保诚、南方基金等17家基金公司上报了29只相关主题基金。同时，仍有基金公司在准备中，产品申报提速之势明显。 |
