美国联邦储备委员会始终把控制通货膨胀作为自己的货币政策目标，试图把美国的通货膨胀率控制在2%左右。可是，正如人们所看到的那样，疫情加上美国经济结构调整不成功，美国通货膨胀率居高不下。如果美联储不考虑美国政府的财政政策，试图单枪匹马，依靠货币政策，解决美国通货膨胀问题，那么，最终很可能会导致美国联邦储备委员会政策产生的积极效果很快被美国联邦政府的财政政策所抵消。
其次，美国民主党政府的财政政策，是典型的扩张政策。美国财政赤字已经达到历史最高水平，即便如此，美国民主党政府为了转移视线，仍然增加军费开支，支持乌克兰抵抗俄罗斯。美国民主党政府的财政政策，必然会导致美国财政赤字增加。而美国财政赤字增加，必然会导致美国拼命地发行国债。按照美国联邦储备委员会法，美国联邦储备委员会有义务支持美国政府的财政政策。尽管美国联邦储备委员会主席多次表示，将会减少购买美国国债，但是，在美国现有的法律框架下，如果美国民主党政府继续增加财政赤字，发行国债，那么，美国联邦储备委员会将不得不投入资金购买美国国债。而这样一来，美国联邦储备委员会提高利率的政策，必须“堤内损失堤外补”。也就是说，美国联邦储备委员会实际上是通过购买美国国债（尽管规模有所减少），把释放的货币尽可能地转移到海外，让其他国家特别是新兴市场经济国家承受美国联邦储备委员会货币政策所带来的风险。这是一种转嫁危机的表现。如果新兴市场经济国家拒绝使用美元货币，或者减少使用美元货币，那么，美国联邦储备委员会货币政策“灵敏度”可能会受到严重影响。美国联邦储备委员会的货币政策必须与美国联邦政府的财政政策相匹配。然而，美国民主党政府的财政政策客观上要求美国联邦储备委员会继续实行宽松的货币政策，美国联邦储备委员会调整利率的效果有可能会因为美国民主党政府的财政政策而受到严重影响。
过去美国联邦政府发行国债，之所以不会影响美国联邦储备委员会的货币政策或者不会直接严重影响美联储的货币政策，根本原因就在于，其他国家特别是新兴市场经济国家踊跃购买美国国债。可是，如今美国国债在国际债券市场上已经不是“香饽饽”。日本是美国的第一大债权国，日本正逐步减少购买美国国债。中国作为美国的第二大债权国，正通过国际债券市场出售已经购买的美国国债。在这种情况下，美国联邦储备委员会必须承担起前所未有的“历史责任”，承接美国联邦政府发行的国债。这对美国联邦储备委员会来说，将会面临巨大的压力。
虽然美国联邦储备委员会制定货币政策，不需要主动配合美国联邦政府的财政政策，但是，正如人们所知道的那样，如果美国联邦储备委员会自行其是，而没有考虑到美国联邦政府的财政政策，那么，美国联邦储备委员会的货币政策效果必然会大打折扣。所以，美联储货币政策委员会宣布提高利率，是否会导致美国民主党政府的财政政策受到影响，美国民主党政府是否会主动配合美联储缩减资产负债表规模的计划，所有这些都有待进一步观察。
第三，分析美国的货币政策，既要考虑到美国国内的经济状况，特别是美国国内的通货膨胀率，同时更要考虑到国际市场发展需要。这是因为美联储发行的货币是国际货币，美联储的货币政策，如果只考虑美国国内的通货膨胀，而没有考虑到其他国家特别是新兴市场经济国家的要求，那么，美联储货币政策在执行的过程中必然会在国际市场上掀起轩然大波。事实上，一些新兴市场经济国家资本市场已经出现异常波动，少数新兴市场经济国家可能会因此而爆发经济危机。如果美国联邦储备委员会只考虑美国自己，而没有考虑到广大新兴市场经济国家，那么，美联储的这项货币政策有可能会产生连锁反应。
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