中评社北京12月15日电／据21世纪经济网报道，12月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月CPI同比增长7．1％，低于市场预期的7．3％和前值7．7％，同比增幅创今年1月以来最低纪录，连续第五个月呈现回落态势。CPI环比增长0．1％，低于预期的0．3％和前值的0．4％。
核心通胀也显着下降。核心CPI同比增长6．0％，低于前值的6．3％和市场预期的6．1％，同比增幅为今年8月以来的最小水平；季调后核心CPI环比增长0．2％，低于前值的0．3％和市场预期的0．3％，显示通胀压力明显回落。
从分项来看，汽油、二手车等通胀的主要推动因素均明显走弱。在原油价格回落、全球供应链问题缓解、美元表现强势进口成本走低的共同支撑下，能源价格11月环比下降1．6％，扭转了上月1．8％的涨幅。其中，汽油价格环比下降2．0％，低于前值的上涨4％。二手车价格环比下降2．9％，降幅较10月的2．4％进一步走搭。医疗服务价格11月环比下降0．7％，前值为下降0．6％。此外，机票价格环比下降3％，前值为下降1．1％；波动较大的食品价格则环比增长0．5％，略低于前值0．6％，表现相对坚挺。
美国11月通胀数据公布后，芝商所Fed Watch数据显示的12月美联储加息50BPs的概率，从12月12日的73．5％，上行至79．4％。期货市场隐含的联邦基金利率终值则从12月12日的5．04％回落至4．84％。主要资产表现方面，美国CPI数据公布后，美债收益率一度由3．61％快速下行至3．41％，尾盘小幅回升到3．5％。三大股指均大幅走高，但尾盘抹平部分涨幅，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数收盘分别涨0．3％、0．73％和1．01％。美元指数盘中则最低触及103．6，收盘于104点。
美联储2022年最后一次议息会议将在当地时间12月14日晚举行。12月13日公布的11月通胀数据也是议息会议前最后一个披露的关键数据。此前，包括美联储主席鲍威尔在内的多位官员已公开表态，美联储将放缓加息速度，但维持高利率水平的时间将会延长。此次美国11月CPI数据显示美国通胀压力有所走弱，加强了市场对12月加息50BPs的预期。
而在通胀压力减弱后，多家海外投行提出，美国就业数据将成为美联储制定今后利率政策的关键指标。摩根士丹利分析师表示，“随着通胀下降趋势变得根深蒂固，美联储可能直接将目光投向劳动力市场。”他们认为，未来几个月美国就业增长将放缓，在明年2月议息会议上，美联储将进一步放缓加息步伐至25BPs。＜nextpage＞
现阶段，美国就业市场仍处于较为紧张的状态。职位空缺和失业人口的比值大约在1．7的高位，就业市场供需仍有430万人的缺口，明显高于疫情前130万人的缺口。劳动力市场对于除住房外的核心服务影响较大的，仍是未来通胀走势的重要观测点。截至11月，薪资同比增速仍维持在5．1％，环比增速高达0．6％，仍高于鲍威尔表态的，与通胀相匹配的3％－3．5％薪资增速水平。
展望后续，预计本周美联储议息会议将加息50BPs。长期来看，美联储将在2023年延续更长但更小幅度的加息。由于通胀水平较通胀目标仍有距离，美联储会较市场预期更久地维持高政策利率水平。关注议息会议对明年经济展望的表态和后续美国就业市场的走势。 |
