虽然欧美同样将遏制通胀列为头等大事，但由于欧元区内多个国家债务负担沉重，加息会提高这些国家的借贷成本、恶化他们的财务困境，严重打击到欧元区本已脆弱的经济。欧洲央行在收紧货币政策上缩手缩脚，慎之又慎，以致坐失先机。
那么，当欧洲央行终于迈出了加息这一步，而且加息幅度超出市场预期，能否遏抑通胀飙升、阻止欧元下跌呢？从中长期来看，加息对于重振欧元的支持力度颇为有限，欧元走弱的趋势恐怕很难扭转。若俄乌冲突继续发酵，欧洲市场难以摆脱能源短缺危局，经济前景面临严峻考验。据报导，考虑到诸多不利因素，欧洲央行已在最新发布的经济公报中调低了欧元区经济增长率，由2.7%降至2.6%。根据高盛估算，欧元区经济增长预期每下降1%，欧元汇率就会下跌2%。另据德意志银行一位主管预测，如果今年第三季度欧美经济持续衰退，美联储继续加息，欧元兑美元汇率恐将跌至0.95-0.97。
欧元一路贬值的背后，实质是美欧之间紧张激烈的货币战。在欧元问世之前，美元“一家独大”，美国凭借着在国际体系中的优势地位一次次地收割全球财富。因此，作为全球第二大货币，欧元被国际资本市场寄予厚望，被视为挑战美元霸权的最大希望。相比经常滥印钞票的美元，欧元的国际信誉确实更加可靠，故欧元始终被美元当作眼中钉肉中刺，不可避免要遭遇到轮番打压。
人们记忆犹新，2009年，在金融危机冲击下，希腊政府债务问题曝光，美国三大国际评级机构穆迪、标普和惠誉推波助澜，下调了希腊的主权信用评级，波及欧元区其他国家，引爆欧债危机，欧元元气遭到重创。时任欧盟委员会主席巴罗佐就此表示，国家主权信用评级这样重大而敏感的事项，却仅仅把持在来自同一国家的三个机构手里，既不公平也不合理。
而除了采取金融手段以外，美国打压欧元，还会直接挑起热战。在欧元诞生之初，美国就操纵北约发起了科索沃战争。分析人士指出，这场战争造成欧元持续贬值，动摇了国际资本对于欧元的信心。而眼下俄乌冲突久拖不决，欧洲更是深受其害。越来越多的欧盟人士认识到，他们已经成为这场战争的最大受害者，而最大的赢家无疑就是置身事外、坐观虎斗的美国。
当前，欧洲面对的多重考验只是开始，一些美国媒体甚至已经开始炒作“欧元衰退论”。有论者指出，欧元对美元持续走弱，其实早已不单纯是经济问题，而是政治问题。欧洲经济衰退的最大症结，在于美国蓄意挑起的俄乌冲突，故欧盟当务之急，是敦促俄乌议和，阻止俄乌冲突长期化，以期化解欧洲通胀危机，挽回欧元汇价。 |
