中评社香港10月28日电（记者 乐国平编译）美国智库哈德逊研究所的高级研究员布伦丹·布朗（Brendan Brown）10月27日在欧亚评论网上发文，认为当前美元的强势可能不会持续太久，特别是美国政府赤字比例过高，最终可能会动摇投资者信心，日本就是经典案例。以下是原文编译：
经济词典里之前没有“财政爆炸”这个词。但在外汇市场和债券市场，这种直观的概念有时会推动一种推动美国长期利率和美元同步上涨的叙述。无论是20世纪80年代初，还是2023年秋季，在这种时候需要解释的难题是，为什么美元能够摆脱政府账户中如此多赤字带来的通胀危险。
让我们从这个新词开始。财政爆炸是指现在和未来公共财政突然出现令人震惊的恶化。感知是这里的关键因素，在影响投资者分析和决策之前，政府财政的基本现实可能已经恶化了相当长的一段时间。
在“拜登经济学”的推动下，今年的财政爆炸表现为对美国预算赤字的估计和预测进行了严重上调。根据国际货币基金组织的标准化指标，美国政府赤字占国内生产总值的比例将于2023年攀升至8%以上，而去年这一比例还不到4%；联邦债务已超过30万亿美元，而美国经济显然已“全力以赴”。
美元的出色表现证明了货币市场的主流观点是，就像四十年前一样，美联储将成功地强化和捍卫货币壁垒，抵御公共财政状况不佳带来的通货膨胀危险。美联储“持续走高”的宣传令听众兴奋不已，他们似乎相信，与全球相比，美国的实际利率和名义利率将保持在极具吸引力的水平。
这种观点并没有支持美国实际货币制度的近期历史或事实。疫情期间通货膨胀的经验表明，现行货币制度（所谓的2%通货膨胀标准）未能阻止2020－21年期间的财政爆炸（当时一般政府赤字从2019年6%左右扩大到平均占GDP的13%）引发了一波货币通胀。
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