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| 在关税战的背景下，中国宏观经济保持平稳运行，包括扩内需及促消费的潜能持续释放，进一步围绕落实宏观政策“惠民生”导向，为扩内需提供有力的政策支撑。（图片来源：大公报）
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中评社北京6月23日电／据大公报报导，关税政策将是全球各国财政及货币政策讨论的重要议题。“关税战”的爆发打破了财政政策紧缩及宽松货币政策的节奏，财政和货币政策正常化将受到干扰，为应对外部冲击，财政扩张及货币宽松是主要选项，但部分国家财政扩张的空间却可能受限，而且货币政策分化的态势明显。国际货币基金组织（IMF）发布最新《财政监测报告》，预计全球公共债务将在2025年上升2.8个百分点，至占全球GDP的95.1%，并在2030年升至99.6%。
全球范围内，各国面对高度不确定的关税政策有不同的情景，中国保持宏观政策高效，在节奏、期限及时机等方面实现精准有效直达，财政政策积极有为，财政政策适度宽松，具有很强的灵活性，但同时也保持一贯的稳健。
中国财政货币稳健灵活
面对“关税战”的严重冲击，中国的宏观政策预期管理体系更加完善，2025年政府工作报告明确“根据形势变化动态调整政策，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”，并全力推进一揽子金融政策，包括实施更加积极的财政政策及适度宽松的货币政策。一方面，财政政策更加积极有为。一季度国债和地方政府债券发行规模分别达3.3万亿元（人民币，下同）和2.8万亿元，远超近五年同期水平；1月至4月广义财政支出增速达7.2%，支出进度达28.4%。而且，财政部4月宣布发行首批特别国债5000亿元，支持国有四家大型银行补充核心一级资本，既助力提升银行稳健经营能力，也增大财政资金杠杆效应，推动银行加大支持实体经济重点领域。另一方面，货币政策适度宽松。2024年7月以来，中国宏观政策调整的节奏及政策整合的效能加快提升，政策“组合拳”的推出更显有力，因而推动中国经济持续向好，展现更强的活力和韧性。货币政策方面，5月人民银行宣布降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，降低政策利率0.1个百分点，并下调个人住房公积金贷款利率，同时进一步丰富结构性货币政策工具，宣布设立5000亿元服务消费与养老再贷款，支农支小再贷款额度、科技创新和技术改造再贷款额度各增加3000亿元。
之所以强调加强财政货币政策协调配合，主要有两点考虑。一是降低宏观政策成本，增强宏观政策实施的效力，较低的利率水平扩大国债发行及抬高赤字，不仅有助于降低财政利息负担，为财政政策可持续性创造有利条件，避免出现类似美国高利率和高赤字的困境，因而中国的宏观政策更加精准高效，具有逆周期调节的功能。二是增强宏观政策的预期，近两年宏观政策发布迅速及实施落地更快，通过政策“组合拳”以及一揽子政策共同发力，显着地起到了稳定预期和提振信心的作用，体现了宏观政策的前瞻性和针对性。从经济表现来看，2024年下半年至今，中国宏观经济保持平稳运行。一方面，经济增速持续向好，包括扩内需及促消费的潜能持续释放，进一步围绕落实宏观政策“惠民生”导向，比如安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，以及降首付比例、降存量房贷利率等，为扩内需提供有力的政策支撑；另一方面，内生性增长动能稳步提升，宏观政策积极支持新质生产力发展，特别是聚焦高新技术投资及中高端制造业发展。 |
