美财政支出扩张或放缓 损害长期经济潜力
特朗普政策主要从两方面影响财政支出。从积极方面看，共和党在此次大选中大获全胜，取得国会参众两院控制权，将更容易推出新的财政刺激计划，降低了2025年上半年两党围绕美国债务上限进行博弈的风险。但从消极方面看，特朗普宣布将组建新的政府效率部，由美国企业家马斯克和维韦克·拉马斯瓦米共同领导。马斯克在竞选期间表示将大幅削减政府支出，裁撤教育部等政府部门，将美国政府开支削减2万亿美元。
报告认为，削减2万亿美元支出目标并不容易实现。但可以预见，在削减部分政府部门、减少政府雇员背景下，美国财政支出对经济的刺激作用将较2024年减弱。特别是从中长期看，特朗普政府采取的低税率、高关税等政策以及高利率等趋势将使美国债务负担持续加剧，联邦政府面临维持财政平衡的压力，国际投资者将质疑美债的无风险地位，可能要求更高的风险溢价，将进一步增加财政负担，损害美元信用基础和美元体系运转根基，对美国长期经济增长潜力带来损伤。 |
