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央国企是创新发展的主力军，也是集聚科技创新要素的重要载体，在科创债市场发展中起到了引领示范作用。在年内已发行的科创债中，央国企占比超90%。
工商信用研究团队认为，央国企发行的科创债多用于科创企业项目孵化、产业基金出资、创新研发平台建设等相关领域，能够引导资金投向科技创新领域的中小企业，从而有效支持中小科创企业融资。
民营企业发行科创债的积极性也在逐步提升，占比有所增加。“民营企业通常规模较小，抗风险能力弱，大多面临融资难题。同时，民营企业数量庞大，内部机制一般更加灵活，市场化程度和创新活力高，是科技创新的主要力量。”中证鹏元研发部高级研究员李席丰表示，在支持科技创新的政策背景下，民营企业科创债发行还有很大提升空间。
今年以来，政策端一直在加大对民营企业发行科创债的支持力度。4月19日，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债融资提供增信支持。《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出“完善民营企业融资支持政策制度，破解融资难、融资贵问题”。
“进一步打通科技型民营中小企业的融资难点和堵点，民企科创债扩容是大势所趋。”刘馨阳表示，随着科创债市场逐步完善，科创属性带来的风险将被市场充分定价，高风险、高收益特征将逐步显现。
专家认为，要提高民营企业参与度，还需进一步完善科创债发行增信机制，包括鼓励民营科技创新类企业与专业金融机构进行市场化合作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式创设信用保护工具，为有市场发展前景、有技术竞争力的民营企业债券融资提供支持。
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