此外，在通胀方面，虽然全球通胀将继续下行，但势头正在放缓。根据IMF的预测，今年全球通胀率将从去年的6.7%放缓至5.9%，大致有望实现软着陆。但在一些发达经济体中，服务业通胀正阻碍降通胀取得进一步成果，这使得货币政策回归常态的过程更加复杂。在贸易紧张局势升级和政策不确定性上升的背景下，通胀上行风险有所增加，使利率在更长时期内将走高。
总体而言，经济前景面临的风险保持平衡，但一些短期风险越发凸显。
一方面，如果发达经济体抑制通胀进展不力，包括美联储在内的各国央行可能需要将借贷成本维持在更高水平、更长时间。这不仅将威胁全球经济增长，加剧美元上行压力，还将对新兴市场和发展中经济体产生负面溢出效应。
然而，IMF表示，由于劳动力市场的逐步降温，加上预期的能源价格下跌，2025年底前，总体通胀将回归至目标水平，不过，新兴市场和发展中经济体的通胀预计仍将持续高于发达经济体，且通胀的下行速度也较慢。但由于能源价格下跌，部分处于中位水平的新兴市场和发展中经济体的通胀已接近新冠疫情前的水平。
另一方面，公共财政的恶化让许多国家相比疫情前所预见的更加脆弱。当务之急是逐步重建财政缓冲，同时对最脆弱的群体提供保障。
“经济政策的不确定性不仅局限于财政领域，多边贸易体系的逐渐瓦解也是关键问题。”古兰沙表示，如今越来越多的国家实施单边关税或产业政策措施，这些措施是否符合世界贸易组织的规则值得怀疑。不完善的贸易体系可以改善，但单边措施的激增会扭曲贸易和资源配置，削弱经济增长，降低生活水平，并且使应对气候转型等全球挑战的政策更加难以协调。
古兰沙强调，针对这一问题，应重点关注以可持续的方式改善中期增长前景，包括提高国家内部和国家之间的资源配置效率，提供更好的教育机会，开展更快、更绿色的创新，以及建立更强有力的政策框架。多边合作始终是确保人人享有安全以及繁荣的经济的唯一途径。 |
