孟磊补充说，“新国九条”还大力推动中长期资金的入市，事实上一季度险资投资A股的金额就已持续攀升，未来A股有望加大力度发展权益类公募基金，推动指数化投资发展，同时鼓励包括保险、社保、养老金、银行理财等长期资金的加快入市。
展望A股表现，孟磊坦言，目前正处在宏观经济数据“真空期”，企业盈利指标在4月下旬逐步公布，得益于流动性风险的解除，市场短期将续反弹。他说，市场反弹的速率有待基本面的推动，A股短期快速反弹后或迎来盘整，其间反弹可能表现得相对缓慢，直至企业一季报整体盈利改善，以及更多政策推动经济加速回升的证据出现，只要PPI由负转正，CPI向上推动，个体工资收入均会迎来显着改善。“鉴于目前企业盈利增长复苏仍在进行中，全年8%左右A股盈利还是完全有可能实现。”
信贷与财政政策保持宽松
瑞银证券对今年A股的乐观预期还源自政策端，今年整体信贷政策、财政政策将续发力，但不会有“大水漫灌式”刺激，对股市而言边际方向比绝对水平更重要。孟磊举例说，今年中国赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元（人民币，下同），较上年预算增1800亿元；同时，中国从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，年内先发行1万亿元。目前中国的信贷增速已触底回升。从3月以来的政策表述看，财政、货币、信贷等都会进一步宽松，这将对A股目前的低估水平构成较大推动作用，“更明确的宏观政策将对股市估值带来一定提振”。
“我们对2024年A股行情持较正面立场，预计在经济基本面推动下，市场将迎来第二波反弹，对未来半年A股走势持乐观态度。”孟磊说。 |
