美明年上半年减息几率低
第三，纠偏不易，美联储下调利率的基础薄弱，相对稳定一个时期的好处更多。
客观地讲，美联储加息的举措效果是明显的，美国经济已经呈现好的发展态势，而通胀也已经在很大程度上得到了抑制。当然，加息也带来诸如美国债遭受各国主权基金抛售，以及再融资成本提高等负面影响。当下互联网发展对商业性房地产租赁的需求也在下降，大约1万亿美元的高收益债存在较高的风险，这些因素对美联储形成一定的减息压力。
由于国际经济中各种不确定因素的存在，美联储如果重启减息周期会引起一些可能无法预计的结果，因此笔者认为其启动减息周期的决定会非常谨慎。尽管很多人预计美联储在2024年很可能多次减息，但在2024年至少上半年很可能是一个相对稳定的时期。理由很简单：这是一种最安全的选择。
第四，中国经济长期下行的趋势并未形成，在不发生重大变故的情况下，企稳回升的几率较大。
中国强大的劳动力基数以及稳定的政治环境，在主权货币主导的现代经济格局中仍然具有相当大的优势。而相对于发达国家而言，很低的人口平均经济数据意味着只要不发生重大变故，其经济增长的需求端潜力依然强大。政策的调整，如果能够实现市场化的资本，特别是民营资本对经济的重大贡献，则会产生很大的政策红利。
政府目前为化解房地产行业的危机已经做了很多努力，在货币政策宽松的条件下，债务危机的化解亦非不可能。主权货币机制下，中央银行由于掌握货币的发行权，而金融体系的运转，又依赖于货币不仅通过商品交换而发生流通，更多的则是在金融体系中通过各种金融工具和金融产品在进行运转，因此货币的实际运行状态确实与金融体系不发达状态发生了翻天覆地的变化，这种机制本身就是主权货币的特征。中国的经济参与主体正在逐渐适应市场经济的规则和与之相应的货币政策。总之，当下的货币格局，更有利于政府主导型的经济体对政策的实施。
国际经济回稳 利率趋向正常
|
