中评社香港11月24日电／据大公报报导，2023年港股交易日只剩下大约一个月时间，恒指现水平（17893点）相对去年底收市（19781点）仍有1888点差距，极大机会连续四年录得跌市。展望2024年，恒生投资管理公司董事兼投资总监薛永辉表示，恒指现时估值低，相信港股下行空间有限，但由于外围仍充斥不稳定因素，建议投资者采取低风险的投资策略。
薛永辉预期恒指今年“应是负回报”，主要是港股近年持续受多项不利因素影响，大部分亦已发生，导致恒指估值偏低，以市账率（P／B）计大致于1倍水平上下浮动。无论是以市账率还是股息率衡量，他认为，恒指现时已接近见底，惟能否见底回升，或者升幅是多是少，仍需视乎多项宏观因素能否成为恒指的“催化剂”。
美息近见顶 港债市看好
美国通胀水平有缓慢下降趋势，尽管薛永辉相信仍会高于美联储订下的2%目标水平，惟美国经济增速料于明年减慢，美元指数若相应走弱，资金或流向非美元资产例如港股。假如美联储明年开始减息，中国内地将有更大空间推出刺激经济措施。如再加上中美关系保持稳定甚至有所改善，有望刺激恒指估值回升，港股有机会跑赢美股。
恒生投资管理目前对中国内地及香港股票的观点为“持平”。该行对恒指并未有具体预测目标。
恒生投资管理公司董事兼行政总裁李佩珊表示，在现时高利率和高债券收益率的环境下，固定收益资产（包括债券）对于寻求收益、表现稳定和分散风险的投资者而言，可以做到平衡风险及回报。举例说，根据香港投资基金公会（HKIFA）年初至6月数据，香港零售基金净流入主要来自债券基金，净流入超过40亿美元，而同一时期的股票、多元资产、货币市场基金均见净赎回，反映本地市场对债券产品有殷切需求。
随着美联储加息周期接近尾声及展望息率见顶，她认为，现在以至明年将会是投资者考虑优质债券投资的好时机。恒生投资现时偏好亚洲及香港市场债券，尤其是投资级别及政府债等高质素债券。 |
