在第二轮问询中，深交所则要求展新股份说明成为3M集团加工商与经销商的时间，公司在报告期内以两种模式向3M集团进行采购的原因及商业合理性等问题。展新股份称，公司与3M集团之间的合作主要从2014年开始，2017年6月，公司与3M集团签订经销商协议并成为其经销商。公司与3M集团良好的加工商合作关系是开展经销商业务的基础，公司通过经销模式能够将3M集团的新产品更好地推向客户，充分发挥公司的客户资源优势，同时满足下游客户的需求，进一步加强与上下游的合作关系，巩固公司的市场地位。
在第三轮问询中，深交所进一步要求展新股份补充披露公司经销3M集团等公司产品的采购、销售模式；在招股说明书相关章节、首轮问询回复相关内容中补充披露或说明报告期内经销供应商产品对公司主营业务收入、主营业务成本、毛利率及毛利率的具体影响。
在第四轮问询中，深交所要求展新股份说明向3M集团采购集中度高的商业合理性，分析对3M重大依赖风险及3M经营情况变化对公司生产经营额影响。展新股份称，3M集团的产品质量较好，付款条件较优，服务更好，且双方合作顺畅。此外，3M集团本地化服务更好、付款条件更优；OCA光学胶产品质量较高，在AMOLED方面拥有较强的技术实力。
经营业绩持续下滑
除了供应商存在高度依赖外，展新股份客户亦高度集中，主要客户的变动也增加了公司的业绩波动风险。
招股书显示，展新股份的直接客户主要为触控显示面板和模组企业，下游最终客户主要是智能手机、平板电脑、笔记本电脑及汽车等厂商。报告期内，公司的主要直接客户为京东方、华星光电、天马微电子、维信诺、欧菲光、业成科技、蓝思科技等企业。公司对前五大客户的销售占比分别为87.51%、89.00%和85.98%，占比较高。 |
