切实发挥“看门人”作用
专家认为，随着宏观经济持续稳定恢复、注册制改革稳步推进，券商投行业务将迎来良好发展机遇，未来发展空间值得期待。
“投行业务有望成为券商最具成长性的业务板块。”田利辉表示，未来在深入实施创新驱动发展战略中，在全市场推行注册制的大方向下，在科创板、创业板、北交所相互补充、快速发展过程中，投行有望迎来更多政策红利。幷且，随着A股IPO数量不断提升，券商投行业务收入将出现明显增势，基于专业实力和资源禀赋开展业务的券商优势突出。
“防疫政策优化、美国加息趋缓、资产质量改善等因素共振，2023年资本市场有望底部回升。”陈福表示，在全面注册制实施的预期下，投行承销保荐业务和一级市场投资业务有望迎来增量，且市场回暖有助于将2022年一级市场投资的浮亏回正。同时，注册制下，一级私募股权子公司的项目退出路径更加畅通，有助于券商完善对企业的全生命周期融资服务，利好优质资产获取和投资定价能力强的券商进一步增厚收益。
在信达证券非银首席分析师王舫朝看来，随着投行业务质量评价体系等监管制度的不断优化，券商投行业务质量有望得到有效提升，预计未来业务专业化水平更高、内控制度更完善、流量基础更扎实的优质券商将会有更强的竞争力。
与此同时，券商专业化水平和合规风控能力也需得到足够重视。11月25日，证监会通报对8家证券公司投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况，检查发现部分证券公司存在内控制度和保障机制不健全、内控把关不严格等问题，个别证券公司存在内控组织架构不合理、岗位职责利益冲突、投行团队“承包制”管理等较为严重的问题。多家券商因此被点名。
如何督促券商投行业务归位尽责，切实发挥“看门人”作用？“发现一个好公司，是考验投行核心能力的关键。”国信证券副总裁、投资银行事业部总裁谌传立表示，券商要苦练内功，具备一双发现优秀企业的眼睛，具备更高的资产定价能力、投研能力，以及更高的道德水准和社会责任感，把真正优秀的企业推荐给投资者。同时，要把主动防范风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预防、早发现、早处置重点风险，着力完善注册制风险安全防线，筑牢底线，不碰红线。
“券商要进一步加强投行业务研究，重视专业人才培养，规范IPO投价报告的形成过程，提升投价报告专业性，充分发挥投价报告在发行定价中‘锚’的作用。”田利辉认为，在投行业务重点发力方向上，券商要守住风险底线，立足实体经济需要，引导社会资本更多流向“专精特新”企业、前沿科技企业、战略性新兴产业等，着力支持科技创新，不断提升服务实体经济的质与效。 |
