北大纵横合伙人汪海军表示，“上市公司实施‘0元购’员工持股计划，其授予的股份均来源于公司在二级市场回购的股票。通过回购公司股票，可以进一步稳定公司股价，增强投资者信心。但同时，授予时股票的公允价值将全部计入公司的股份支付成本，必然会增加公司的管理费用，降低公司的净利润。”
变相利益输送成关注重点
《证券日报》记者梳理发现，被关注公司的员工持股计划的参与对象大多涉及公司董监高，且持有份额占比较高。因此，是否存在变相利益输送也成了交易所重点关注的问题。
“上市公司通过员工持股的方式将员工利益与公司绑定，主要是为了激励员工，增强其积极性和主动性，有利于公司的可持续发展。‘0元购’员工持股计划的风险在于可能会存在利益输送，所以监管层会重点关注这类问题，防止出现利益输送，进而损害上市公司利益及中小股东利益。”前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示。
首航高科的员工持股计划显示，参加对象数不超过180人，其中董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、关键管理人员6人，6人计划占持股计划总份额的比例约17．56％。其他不超过174名员工将分享剩下82．44％的股票份额，对应约5304．98万股。
鼎捷软件的员工持股计划显示，参加总人数为41人，其中5人为公司核心管理层，包括董事长兼总经理等人，认购份额占员工持股计划总份额的比例高达46．43％。剩下的53．57％股份，则分配给36位核心管理人员及核心骨干。
对于上述情况，监管部门也会要求公司请结合参与对象的任职情况、岗位职责、具体贡献等补充说明参与对象选取的方法及其合理性，以及是否刻意规避《上市公司股权激励管理办法》中授予价格和对象的相关要求，是否存在变相利益输送的情形。
“对于‘0元购’员工持股计划，在市场公平的情况下，为了激励员工，是可以使用的。但要在制度以及程序方面进行合理的、科学的安排和设计。”北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清对《证券日报》记者表示，“市场质疑属于常见现象，对监管部门关注的问题，上市公司应该积极回复，这也是化解相关质疑和矛盾的有效手段，有利于维护资本市场环境、维护员工及企业的利益。” |
