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| 英磅兑美元走势（图片来源：大公报） |
中评社香港9月28日电／大公报今日刊发光大证券国际环球市场及外汇策略师黄俊能题为《经济前景看淡 英镑料下试1.05》的文章，全文如下：
英国财政大臣克沃腾于上周五公布一系列的减税及支援企业措施，当中包括下调45%的最高税率至40%，取消国民保险税1.25%增幅，提早一年将基本入息税率下调1个百分点，以及取消公司税上调计划及放宽物业印花税等。有关方案被称为自1972年以来最大规模的减税措施，未来五年涉及金额达到1610亿英镑，期望为英国经济实现2.5%的增长。
减税及支援方案看似对经济的影响相当正面，但问题是“钱从何来”？英国债务管理局预期，为支持以上计划，将于2022-2023财年提升净融资需求到2341亿英镑，较早前预测的大增724亿英镑。英伦银行亦于上周四表示，计划从10月3日开始，每个季度出售约100亿英镑的英国国债。英国大量举债融资，以达成减税的政策，刺激经济增长。但重点是够钱还吗？英国债务现时已相当高企，截至今年3月，政府债务已占国内生产总值（GDP）近100%，在新债下，占比势再创新高，直逼欧盟其他高债务国家。
在资不抵债下，要偿还债务，需要有收入来源，但减税及支援措施将令预算赤字会扩大至1600亿，相等于GDP的7%。财政持续入不敷出，唯有寄望外贸收入弥补。然而，英国最新的7月贸易账为78亿英镑的逆差，已是连续9个月录贸易逆差，经常账赤字预计达8.3%，在英镑持续疲弱下，暂时未预期贸易情况能于短时间内逆转。
英国财政预算及经常账持续扩大，在双赤字严重的情况下，纵使英国大量举债，但令投资者投资英国资产更为审慎，甚至对英国国债信心下跌，英国5年期国债孳息率单日急升超过50个基点，创超过30年单日最大升幅，现时已升至4.6厘水平，创自2008年8月以来新高。而英镑则急跌，一度失守1.04的关口，创下纪录新低。
恐进一步寻底 审慎投资
加上减税计划将不能避免地推高通胀水平，或令往后的消费者物价指数重上双位数，迫使英伦银行须大幅加息应对，最终对经济发展，甚至英镑带来反效果。英镑兑美元技术上已严重超卖，预期短线将会出现技术反弹，但基于经济正面对极不明朗因素，预期反弹力度不会太大，或于1.1水平开始见阻力，后市料将再测试1.05关口，并不能排除进一步寻底的可能，投资英镑需审慎。
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