美联储持续加息令市场流动性减少，令流向IPO的套利资金规模相应回落，也导致科技股等高估值板块承压，大量资金迅速流出科技股投资领域，而科技股恰恰是去年IPO市场蓬勃发展的关键支撑力量。同时，乌克兰危机、通胀攀升、世界经济下行等负面因素令二级市场投资机构的风险偏好下降。越来越多投资机构转向保守，不再因为看重企业成长与盈利前景而认购新股，转而聚焦企业是否已盈利且具有稳健的利润增长持续性。参与认购新股的资金正在持续流失。
除了股市，每年借给企业数万亿美元的债市同样不妙，其融资形势急转直下。上半年美国高收益债券利差自2020年10月份以来首次突破500个基点后一直徘徊在该水平附近，而一些评级最低的公司债券风险溢价甚至接近1000个基点。有分析指出，这种水平的风险溢价将会使投资者变得更加谨慎。
“在经历了50年来最糟糕的上半年市场之后，美国投资者情绪接近多年低点。”美国金融分析人士迦勒·银指出，“投资者的担忧清单很长，贯穿2022年的将是通货膨胀、潜在的经济衰退、地缘政治不确定性和利率上升。” |
