中评社香港8月10日电／据大公报报导，港股周一成交量缩至不足750亿元，创下3个月以来最少的日成交量。尽管市场并不担心台海局势会失控，但中美关系可能进一步的恶化却成为新的风险。在新的预期下，中美中概股审计谈判，还有互减关税谈判，胎死腹中的可能性愈来愈大。
一方面是内地经济基本面的乏善可陈，另一方面是地缘政治风险，港股投资者可以做的不多。最佳方法依然是控制好仓位，熬过这段艰难时期。
动荡市况中，能够提升信心的好消息不多，稍微可以安慰的是港股现水平估值不高，有一定的安全边际。中资电讯股是下半年少数跑赢市场的板块之一，优势是低估值、息率高，昨日逆市上升，代表市场仍然防御为主的特性。在短期缺乏憧憬因素下，电讯股料继续成为资金避难所。
中美关系因佩洛西窜台而进入新一轮不稳定期，中方在这次反制中将计就计，借力打力，一举扭转了特朗普上任以来的局面，显示出东方古老智慧。从战略上而言，中方反制是成功的，美方“搅屎棒”的形象深入人心，亦让美方、“台独”人士过去几年一直进行的、掏空一个中国内含的诡计得到很大程度上的遏制。不过，美国在民粹气氛主导下，吸取教训的可能性很低，而且很有可能会重新积聚反华力量，然后择机反攻。
无论如何，经此一役，台股的风险溢价上升最大，港股还好，有内地做后盾，坏不到那里去。一旦美方再出招，台湾产业定受冲击，台股就要特别小心了。
往前看，特区政府正为本港的加快向外恢复贸易往来而作各种准备。内地经济放缓、中概股审计谈判，还有美方不断加码的金融战，虽然会压制港股，但笔者相信中央已有预案，只等适当的时候出手。从政策角度看，港股不悲观。
随着美方推出旨在排除中方在外的芯片、新能源法案，中美在科技领域脱钩正在成为现实。既然美方“画公仔已画出肠”，中方顺应暂停双方气候谈判，也没有了后顾之忧。世界正在加大去全球化的步伐，金融去全球化也是大概率事情。在这种趋势下，未来可能是向A股比港股强，港股又比台股强的方向发展。 |
