建信信托高端装备制造组负责人唐萧萧表示，从债权投资向股权投资转型，这是运营思路的重要切换。“这源于我们一直以来的危机感，建信信托在探索股权投资时，其实正是债权投资在业内最鼎盛的时期，彼时发展房地产债权客户，以及为地方政府融资平台或大型央企做融资都是热点，不过我们经过思考都谨慎地避开了。在这样的风险偏好下，建信信托开始逼迫自己做出转型的探索。”
“我们当时做了大量市场调研和具体工作，去学习到底该怎么做好一只基金。大家都觉得，要做就做成国内一线的股权投资基金。为此，从一开始我们就聘请了业内顶尖的审计和估值机构，在这样专业化的氛围中，建信信托的股权投资业务逐渐起步。”建信信托原国企改革业务中心总经理、建信北京联席总经理田志钢说。
三条路径探索“建信经验”
“我们会摸排上下游的各个环节，都有哪些企业在做，看看目标企业在行业里的位置和未来发展的天花板，找到每个领域的‘明星’企业。”一位建信信托的高管说道。
西安赛隆就是“明星”之一。该公司经过近20年研发，打破技术封锁，成为国内唯一PREP制粉设备供应商和国内规模最大EBM设备、服务供应商，并在粉末冶金、金属3D打印双技术赛道形成产业链核心环节布局。
西安赛隆与建信信托投资“好赛道、强团队、硬科技”的方向策略十分吻合，而彼时由于经营、资产规模还不够大，西安赛隆又处于急需资金的成长阶段，双方一拍即合。历时6个多月，建信信托完成了西安赛隆全部投资工作，为该企业在发展瓶颈期提供了“及时雨”。
让投资偏好与科技自立自强保持一致，是建信信托投资的核心策略，也是“建信经验”。
首先，建信信托将其股权投资的标的圈定在9个细分赛道，包括新能源、新材料、通讯、计算机、高端装备制造、电子、生物医药和大消费等。每个赛道均建立了详尽的行业地图，目标企业在行业里的位置和未来发展的天花板，都会被细致地分析研究。
其次，建信信托围绕产业链做文章。以行业龙头为核心向上下游梳理。“只要你投得早，能在企业需要钱的时候投资，这些企业上市之后，都会带来不错的回报。”熟悉当时情形的建信信托原股权投资事业部总经理、建信北京联席总经理郝丹说。
再就是投资高校中有科技潜力的团队。作为重要的智力高地，顶尖高校通常是孵化孕育科技创新项目的温床。高校团队不乏科研成果，但一般都缺乏落地商业化的资金。建信信托相关人士称，这些项目的收益性和安全性是并存的，只要将科研成果从样品级变成产品，帮助它找到销路，可能两三年就能获得收益。而且，这些项目的估值不会太高，投资几千万进去，最后可能会收获几个亿。
在相当一段时期内，建信信托无法进入到“投资热门公司”的主流。但随着技术盈利、科学家盈利时代的来临，科技创新的投资成了一级市场、一级半市场的主线，让台下十年功的建信信托，终于有了登上“大舞台”的机会。 |
