中评社北京7月4日电／6月30日，统计局公布了6月PMI数据，6月制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为54.7%，综合PMI产出指数为54.1%，相比于5月份分别大幅提升0.6、6.9和5.7个百分点，且均重回荣枯线以上。“稳增长”护航下，经济加快恢复。
一、 供给端加快修复，需求不足成为未来经济恢复隐忧
和讯网发表星图金融研究院研究员黄大智文章分析,从今年3月至今，上海疫情爆发，随后多地受疫情管控，经济景气度受到极大影响，4月份制造业PMI指数环比下降了2.1个百分点，随着疫情的影响下降及复工复产，5月PMI恢复至49.6%。6月以来，随着物流保通保畅等政策措施显效发力，制造业供需两端加快恢复，景气度环比继续改善，并在2022年疫情爆发后首次恢复至50%以上的扩张区间。相比5月上升0.6个百分点至50.2%。
从分类指数上看，生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送指数分别为52.8%、50.4%、48.1%、48.7%、51.3%，环比5月均有改善，特别是供应商配送指数，在国务院联防联控机制“九不准”要求切实推进货运物流全面恢复后，较上月提升7.2个百分点，物流配送的修复十分显着。
分结构来看，当前供给端的修复较快，是PMI修复的主要推动力量。6月PMI生产指数为52.8%，相比五月上升了3.1个百分点，再加上供应商配送指数提升的7.2个百分点，这两个供给端的PMI指数是推动制造业PMI指数回升最主要的力量。
相比之下，反映需求的新订单指数虽然修复速度快于PMI指数，但内需显着不足。且生产指数与订单指数的差值进一步拉大，处于 2020 年下半年以来的最高水平，供强需弱的态势仍然没变。反映了当前需求仍然不足，疫情打断的供应链容易修复，但居民被转变的预期难扭转，虽然政策已经从减免汽车购置税等方面着手刺激消费，但从PMI生产与订单指数进一步扩大来看，未来需求可能是制约经济进一步复苏的主要影响因素。也正如统计局指出的“虽然本月制造业延续恢复态势，但仍有49.3%的企业反映订单不足，市场需求偏弱依然是目前制造业面临的主要问题”。
二、外需强劲，出口短期无忧
文章认为,从外需角度看，6 月制造业新出口订单指数为 49.2%，较上月回升 3.3 个百分点。虽然仍在荣枯线以下，但提升幅度较大，高于新订单2.2个百分点的提升幅度，这表明短期内出口增速仍然保持强劲。
但从中长期来看，一方面新出口订单仍未回到荣枯线之上的扩张阶段，订单量或将逐渐下滑。另一方面，欧洲、美国、英国等主要国家PMI均低于预期。如美国6月Markit制造业PMI、服务业PMI、综合PMI均低于预期，且创下阶段性新低，英国与欧元区同样如此。因此，即便美国真的削减对华关税，下半年出口或许仍将承压。
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