中评社北京12月29日电／由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。
在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，东方证券首席经济学家邵宇发表了题为《后疫情时代：重构底层逻辑和估值体系》的主题演讲。在演讲中，他对后疫情时代投资逻辑的变化、估值的调整以及战略赛道的选择进行了研判和解读。
谈及2022年的大类资产配置，邵宇建议，在居民的大类资产配置中降低房地产的配置比例，同时增强对一级和二级市场权益类资产的相应配置。
世界经济发展逻辑生变
在演讲中，邵宇首先对后疫情时代世界面临的分化进行了探讨，疫后的世界与疫前的世界有着非常大的不同。
在他看来，此次疫情对世界未来的发展逻辑产生了比较大的改变，“疫后的世界最大的一个特征是分化，包括资本市场与实体经济的分化、不同国家之间经济表现的分化、线上和线下经济的分化”。
邵宇指出：“以前我们花了很长时间去争论未来全球经济的走势是L型还是V型，现在我们觉得又有了新的共识，认为可能未来全球的经济是K型的。所谓K型就是强者越强，弱者越弱；富者越富，贫者越贫。”
他表示，在疫后剧烈分化和竞争激烈的世界里，大国博弈、科技竞赛将成为常态。“同时大家也在竞争货币体系的能力。比方说我们都知道，美国将要退出量化宽松，而且要加速地退出。按照现在每个月300亿美元加速收缩的节奏，到2022年一季度整个量化宽松就可以说会完全退出，接下来要考虑的可能就是加息。通常而言，美国加息以后，一般都会对新兴市场形成冲击。”邵宇坦言。
“这次我们觉得可能也不会例外，在美联储加息以后，全球的资本市场可能还会经历一次非常剧烈的波动。所以这个时候能不能够超越美元货币体系，找到一个新的、更为稳定的全球货币体系的解决方案？大家也都在尝试，包括数字货币等方面的尝试。”
就共同富裕这一 2021年的热点话题，邵宇也谈了自己的理解：“共同富裕涉及到分配与再分配，在按照要素分配的方面，可能会更多地向劳动者倾斜。在税收分配方面的话，特别是基于财产的税收，比如马上要试点的房地产税，以及赠与税和遗产税，可能都会在未来形成雏形。同时慈善方面也是量力而行的。”
2022年经济稳定可期
针对2022年国内的宏观经济形势，邵宇在演讲中进行了一番预测。
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