全球缺芯的大背景下，自去年以来一直维持高景气度的集成电路产业链多家公司业绩表现超市场预期。其中明微电子预计上半年净利润同比增长832.38%至935.98%；长电科技预计上半年净利润同比增长249%；韦尔股份预计上半年净利润同比增长126.41%至146.78%。多家公司表示，业绩上涨主要原因系2021年上半年国内疫情得到有效控制，公司下游需求逐步回升并持续旺盛，公司产品销量大幅上升所致。另外，汽车零部件制造企业双环传动、兰黛科技和化工企业华昌化工分别在当前发布半年报的公司中位列业绩增长第二、第四和第三位。
从净利润数额看，石油开采、券商、钢铁行业赚钱效应明显。中国石油、中国石化、中国人保和中信证券成当前“最赚钱”的上市公司，预计上半年净利润均超百亿元人民币。尤其上半年“两桶油”——中国石油与中国石化合计大赚815.14亿元至985.14亿元，平均日赚约4.95亿元。
7月市场或转向盈利驱动
尽管当前中报业绩披露仅仅揭开“冰山一角”，不少机构却在日前发布的策略报告中指出，预计国内经济增长仍将保持较强韧性，上市公司盈利水平持续向上。整体而言，7月市场将由估值驱动转向盈利驱动，业绩表现优秀的高景气主线将成为新的机会。
中信证券认为，7月是市场从平静期向共振上行期的转换阶段。预计跨月期间博弈性资金退潮会导致市场结构性波动有所加大，建议紧抓高景气主线，继续增配成长制造板块。整体而言，7月市场将从估值驱动转向盈利驱动，从结构性过热的主题行情切换至中报高景气主线，配置上建议继续紧抓新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条高景气成长制造主线。
光大证券指出，受盈利支撑，下半年市场有望持续上行。在其看来，在超预期的名义GDP增长之下，预计下半年市场盈利增速将超预期增长，且趋势可能逐季向上。预计2021年全部A股非金融净利润增速在50%左右，全部A股增速在28%左右。全部A股一季报至年报相对于2019年的累计复合增速分别为9.2%、7.6%、11.3%、15.0%。
利润支撑叠加整体估值水平，不少机构仍看好后续投资机会。国盛证券指出，从流动性角度看，近期无论国内还是海外，利率总体都在缓慢下行，流动性并没有出现收紧。更重要的是，从2020年下半年至今，本轮行情的核心驱动力是上市公司盈利的大幅快速回升。此外，从市场估值来看，目前市场整体的估值水平依然不高，叠加今年企业盈利会有大幅上涨，市场或存在较多投资机会。
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